事件：天鸽互动(1980.HK/港币4.42,  未有评级)近日参加中银国际2015  年中期上市公司交流会，就公司的实时社交视频平台发展规划、未来公司业务扩张方向等问题与投资者进行了沟通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        1、传统线上  KTV  业务：天鸽互动现在有29,000  多个聊天室，每个聊天室里至少支持三个主播。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）天鸽的用户群主要来自于国内三四五六线城市。每月会有63  万人打开摄像头在平台上进行互动，其中4  万人是主播。近六十万人是草根的普通用户。
        2、做技术平台，将推游戏发布、O2O  卡拉OK  新业务：天鸽未来或将做成游戏发布平台，设美女专区，主打陪玩的概念。同时，公司推出自己的O2O卡拉OK，目前在杭州有三个试点。天鸽做技术平台，游戏、线上KTV、O2O卡拉OK  等都可以合作。
        3、布局互联网医疗业务：投资互联网医疗公司杭州希禾。杭州希禾过去以B2B  为主，专门为医院和体检公司开发后台系统。天鸽希望能通过合作做成B2C。通过手机APP  可以接受个人的体检结果，然后开发体检后市场。
        4、投资建议：公司当前市值68.61  亿港币。根据万得一致预期，公司2015-2017年全面摊薄每股收益为0.20、0.26、0.33  港币。作为在视频秀行业最主要的三家公司之一，天鸽互动未来在继续夯实主营业务的基础上，发展O2O、在线医疗等新兴业务。可持续关注。
        天鸽  2014  年全年创收6.92  亿，同比增长24%。这个收入其实受到了国家“营改增”政策的影响，若还原实际同比增长30%。15  年1  季度增长放缓，还原营改增后同比增长14%。净利率方面一直保持在30%以上。毛利率方面2014年略有放缓，从88%小幅下降致84%。主要是受游戏业务发展的影响。核心的多对多业务的毛利率接近90%。
        目前有  1,600  多万的月均活跃用户。从去年下旬推移动端，移动端用户占比从开始的5%现在已经涨到15%。移动端用户的付费频率比较快，但单笔额度减少了。这些用户大部分都是PC  端转过来的，虽然他们消费模式碎片化了，但对收入没什么影响。还有一小部分纯移动端的新用户，目前他们还没有养成付费习惯。
        总体来说，盈利各方面还是很健康的。资产负债方面，天鸽现在有16  亿多现金，基本没有负债。上海、北京等地的办公楼都在固定资产里面。现金流是非常充裕的。