投资要点
发行市场概况
全市场人民币理财产品预期收益率:六月第四周各期限预期年化收益率分别为:1 周4.19%,2 周4.55,1 个月5.02%,2 个月5.18%,3 个月5.08%,4 个月5.21%,6 个月5.29%,9 个月5.41%,1 年期5.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相较于上周,本周理财产品预期收益率仅3 个月下跌5bps,其余均上涨,其中2 周涨幅最大,达到14bps。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
发行产品数量及期限:六月第四周理财产品发行总量为1290 款,发行量较上周增加3.9%。3 个月以内产品发行量为761 款,占比58.9%,较上周略有下降;6 个月内产品发行量1093 款,占比84.7%,较上周略有下降。
产品收益类型:六月第四周发行的1290 款理财产品中,保本固定型产品148 款,市场占比为11.5%;保本浮动型产品223 款,市场占比17.3%;非保本型产品919 款,市场占比71.2%。保本浮动型与上周相比占比略有下降。
基础资产:六月第四周共发行利率产品699 款,占比25.1%;债券产品672款,占比24.1%;票据产品103 款,占比3.7%;股票产品88 款,占比3.2%。
与上周相比,股票类产品占比有所上升。债券、利率类产品占比有所下降。
预期年化收益率:六月第四周共发行27 款信贷类产品,预期收益率集中在5%-8%的有21 款, 3%--5%的1 款。六月第四周共发行103 款票据类产品,预期收益率集中在3%--5%的有23 款, 5%--8%的78 款,未公布2款
发行银行: 六月第四周交通银行发行116 款理财产品占据首位,中国民生银行发行88 款居次席。同时中国建设银行2012 年初至今累计共发行15627款理财产品,持续位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:六月第四周理财产品到期总数为1565 支,较上周下降6.9%。1-3 个月、6-12 个月、24 个月以上期限到期产品占比相较上周呈现下降态势;一个月以内、3-6 个月、12-24 个月期限到期产品占比相较上周呈现上升态势。3 个月以内到期产品1114 支,占比71.18%,与上周相比有所上升;6 个月内的到期产品1409 支,占比90.03%,与上周相比有所上升。
收益率情况:六月第四周共到期1565 款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有300 款,市场占比19.17%,收益率大于预期有1 款,市场占比0.06%,实际收益率小于预期有1 款,占比0.06%。
已公布收益率的信贷类产品13 款。预期收益率集中在5%-8%的有12 款。
已公布收益率的票据类产品18 款,预期收益率集中在5%-8%的有14 款。
风险提示:监管政策的超预期变化,货币当局对银行存款上浮比例的提高,银行信贷资产信用风险的暴露。