要点：    
        1、经济环境概述：美国经济复苏放缓，房地产市场去库存过程缓慢，就业消费循环动能尚可。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济复苏动能略有加强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4  月汇丰中国制造业指数走弱，固定资产投资增速延续回落，出口增速回落，经济下行压力依旧较大，房地产市场出现结构性的改善。    2、各国政策取向：美联储对加息预期渐浓。欧洲货币政策偏松，欧洲央行启动QE。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11  月21  日晚，中国央行宣布降息。2  月4  日央行降准。2  月28  日再度降息。4  月19  日，央行降准1  个百分点。4  月30  日，政治局会议定调稳增长。6  月27  日，央行降准降息。    3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，  铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。近期原油价格反弹，提振了市场情绪。中国经济下行压力依旧较大，政治局会议短期对铜价有一定的支撑。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。    4、其他指标验证：美元指数依旧处于震荡区间。
        黄金和白银大幅震荡。中国固定资产投资增速继续回落，房地产销售面积增速略有反弹。中国上证指数反弹，创业板和中小板指数反弹。    5、现货价格：6  月30  日，上海电解铜现货对当月合约报升水200  元/吨-  升水270  元/吨，平水铜成交价格42650  元/吨-42770  元/吨，升水铜成交价格42680  元/吨-42800  元/吨。沪期铜平盘整理,年中季末最后交易日市场参与度大幅下降，部分持货商迫于资金压力持续出货，但市场响应者寥寥，  现铜升水逐步收窄，中间商少量入市，下游亦受制于资金压力保持观望，  年中季末特征凸显。