前期大盘调整带来海利生物买入良机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司重磅产品初步丰富（猪圆环业内领先，口蹄疫、猪腹泻三联苗和禽流感DAN疫苗三大产品陆续法力）、营销能力突出将带来公司高业绩增长性的基本面支撑，当前行情下的投资价值凸显，目前是长期投资者买入海利生物，分享公司业绩增长红利的最佳时机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　口蹄疫项目进展顺利，国际领先的重磅产品有望明年上市，2017年放量增长有望实现7.6亿元收入。
　　公司与BiogénseBagóS.A的合资子公司杨凌金海的口蹄疫项目当前进展顺利,公司6月11日公告的第二次董事会第四次决议中已经审议通过：1.控股股东上海豪园为杨凌金海提供担保，确保其获得建设口蹄疫项目不超过2亿元的贷款；2.实际控制人张海明向杨凌金海提供6000万的短期贷款。公司当下为杨凌金海注资2.6亿元，意在保证项目在今年完成并通过GMP验收。因而公司的口蹄疫产品有望明年顺利上市，并在后年实现放量增长。
　　杨凌金海采用全球目前最先进的高度纯化全悬浮生产工艺技术生产口蹄疫灭活疫苗，项目设计年产4亿头份，按9元/头份计算对应年销售额为36亿元。海利生物全球一流的口蹄疫疫苗上市后，产品质量将高于行业龙头金宇，同时凭借公司的市场苗传统与营销端优势，抢占大量市场份额。基于公司强大的营销端能力、丰富产品线的带动，预计2016/17年实现0.4与0.8亿头份的销量，对应销售额为3.6与7.6亿元，考虑少数股东权益下增厚净利约为0.84亿与1.8亿元。
　　公司腹泻三联疫苗横空出世，能有效治疗近年困扰生猪养殖业的腹泻顽疾。公司的猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻、猪轮状病毒三联活疫苗已于去年底通过农业部复审并获得新兽药证书，预计今年底将获得兽药生产批文、明年量产上市。猪流行性腹泻、猪传染性胃肠炎和猪轮状病毒病是我国猪群中危害最严重的三种病毒性腹泻病，各类学者与专家的调研显示病毒性腹泻在全国具有较高的感染率（点状数据从5%至80%不等，总体简单算术均值为27.49%），发病后无任何有效的治疗办法，易造成生长不良、死亡等严重问题。
　　近年腹泻发病率不断走高，生猪养殖业非常需要能够同时治疗三类腹泻病毒的疫苗，而业内并无此高质量产品，市场预计其产品定价在10元/头份、需求量极高。在产品线共用条件下，公司当前拥有约0.9亿头份的猪用活疫苗产能，预计腹泻三联疫苗上市后会较为抢手，并且在其他产品的产能扩张2.7亿头份、产能结构倾斜条件下，预计公司2016/17年实现0.15与0.3亿头份的销量，对应销售额为1.5与3亿元，增厚净利约为0.63亿与1.28亿元。
　　公司“丰富产品线+重磅产品+强大营销能力”有望成为国内疫苗领域的新王者：(1)公司未来三大重磅产品-口蹄疫、腹泻三联和禽流感DNA苗，从产品线而言短期内行业没有较强的竞争对手，是未来2-3年业绩的主要增长点。(2)公司拥有国内兽用疫苗领域最全的产品线，具备全方位服务的产品基础。公司目前在猪用疫苗领域拥有猪瘟、蓝耳、圆环、腹泻二联四大主力品种，禽用疫苗拥有禽支气管二联、禽流感二联两大主力品种。从农业部披露来看，禽流感DNA苗、犬三联与两大重磅产品也等待上市，公司当前具有提供一整套养殖服务的产品优势。(3)公司营销实力领先于行业绝大多数公司，拥有较高的技术服务能力与新品推广能力。公司营销实力位于国内第一梯队，拥有超过150人的营销队伍，募投三层技术服务中心项目将建立1个全国技术服务中心，9个大区级技术服务中心和50个县市级技术服务中心，更将不断强化多层次服务水平。因此公司在完整的产品线基础上，通过优秀的营销能力带动重磅产品的放量增长，能够稳定地实现业绩高增长，并通过优势产品抢占市场、树立业内品牌价值。
　　总的来看，公司当前处于业绩高速增长的阶段，预计15-17年EPS分别为0.45、1.03和1.73元，净利润为增长率分别为23.67%、131.41%、67.67%。基于当前保守预测下公司17年口蹄疫产能利用率仅为20%,，公司未来3-5年均有较高的增长性，给予公司2017年40XPE,短期目标价为69.2元/股，对应市值194亿。