报告主要回答三个问题：市场反弹是否确立？反弹主线是什么？个股选择思路和视角。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        7  月市场反弹概率大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（1）市场流动性缺失带来的恐慌偏于短期冲击，尤其是在宏观政策仍偏于放松的状态下。（2）政府在积极行动来对抗恐慌情绪。严守不发生系统性金融性风险底线是本届政府反复强调的重点。政府也在积极行动：两率齐降、养老金入市、保险资金购买基金等一系列措施。
        反弹主线是国企。（1）政府提倡的“资金牛”向“改革牛”的转变，必然意味着主线从民企向国企方向转变。（2）从股票筹码和供给来看，民企供给的扩大与国企的相对收敛。中概股私有化回归、产业和内部减持、多层次资本市场及未来注册制推出将加大民企供给；而无私有化回归压力、减持压力弱于民企、企业合并等减少国企供给，未来国企相对民企数量将明显下降。（3）从基金持仓角度看，创业板机构持有较多，面临仓位下降带来的风险。（4）从产业竞争格局看，新兴产业的行业格局逐步趋于分散，导致唯一性和垄断性减弱，创业板估值向下的压力增加。
        （5）我们预期反弹主线是以央企改革作为先行，再向地方国资拓展。
        其中国企的中小市值公司弹性更高。