6 月22 - 6 月28 日交易量和销售均价
从周环比角度看,已公布数据的31 个城市中有25 个房地产交易量上升(截至6月28 日当周中值为+12%,而截至6 月21 日当周为-7%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,已公布数据的31 个城市中有25 个交易量上升(中值为+71%,截至6 月21 日当周中值为+54%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2015 年5 月份周均值相比,已公布数据的32 个城市中有20 个交易量上升(中值为+5%,而截至6 月21 日当周中值为-8%,6 月份周平均中值为-5%)。相对而言,一线城市的表现领先于二/三线城市,环渤海与华北地区表现领先于其它地区。在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的13 个城市中有12 个的均价上升(中值为+7%,而截至6 月21 日当周中值为-1%)。从三个月累计环比角度看,已公布数据的13 个城市中有10 个的销售均价上升,较此前三个月均值的变动中值为1.0%(上周持平)。
年初至今表现
截至2015 年6 月28 日,已公布数据的35 个城市的交易量周平均值较2014 全年均值/2014 年上半年均值高7%/21%,但较2015 年5 月份均值低20%。年初至今,已公布数据的26 个城市有20 个的交易量上升,中值为+25%。在销售均价方面,年初以来已公布数据的14 个城市的价格持平(而截至6 月21 日当周也同比持平)。
库存水平
截至2015 年6 月28 日当周,我们追踪的11 个城市的总库存基本持平(截至6月21 日当周上升0.8%)。从过去12 个月滚动销售面积计算,我们追踪的11 个城市的库存平均消化时间降至14.5 个月(截止6 月21 日当周为14.6 个月),其中:1) 上海、福州、厦门、北京、杭州和东莞的库存持稳;2) 广州、南京和苏州的库存下降;3) 青岛和深圳的库存上升。
投资观点
我们的买入建议:雅居乐(强力买入名单)、瑞安房地产(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、碧桂园、万达商业、仁恒置地、合景泰富、保利置业、华夏幸福、招商地产B、华侨城、保利地产。我们的卖出建议:恒大地产、上海世茂、金地集团。
风险:收入与利润率不及/高于预期(下行/上行),宏观经济硬着陆(下行)。