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三元股份研究报告:民族证券-三元股份--600429竞买三鹿成功点评-接近底价竞买成功运营挑战进入视野-090305

股票名称: 三元股份 股票代码: 600429分享时间:2009-03-05 13:26:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘晓峰,赵大晖
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 302 KB 分享者: gai****59 我要报错
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【研究报告内容摘要】

■  接近底价竞买成功,各方皆大欢喜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次拍卖临时撤出两项投资权益,评估价格分别为  8761.32  万元(唐山三鹿乳业有限公司  70.00%的投资权益)、2177.98万元(  石家庄君乐宝乳业有限公司16.97%的投资权益),合  计9939.30万元;剩余拍卖资产总评估价值为  61649.49  万元,拍卖价格仅比评估价值高出  0.51  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三元股份竞买成功,盘活了三鹿资产,恢复了三鹿集团带动的乳品产业链,同时也为三元股份从北京迈向全国奠定了基础。
■  三元已经为三鹿资产运营进行了前期部署。请回“老帅”高青山执掌河北三元。今  年  1月  12  日,三  元股份聘请了高青山执掌河北三元。高  青山于1997年被聘为北京三元食品有限公司总经理,带  领三元迅速成长为国内著名的乳品企业,年销售额从  3.7  亿元增长到  2002  年离开时的  12.7  亿元,并且将三元成功运作上市;曾与伊利郑俊怀、光明王佳芬并称“中国乳业三巨头”。制定发展规划。未来  3~5  年内,募集  10~15  亿元打造乳品产业链上游关键环节—奶牛养殖;借鉴麦当劳模式,遴选供应商;采用科学的工作绩效考核标准考核所有员工。
■  拷贝北京三元模式,未  来挑战巨大。三  元自建基地的一体化产业链运作模式,能够很好地保障乳品质量,同时也制约了其快速扩张。一体化的产业链运作模式的有效运行,需要有大批具有技术与管理兼备的复合型人才作为支撑。如果没有复合型人才,那  么奶牛养殖环节的规模化水平越高,其  风险就越大。如何在较短时间内培养、开发出相应的人才来支撑北京三元模式的拷贝,将是三元并购三鹿后面临的巨大挑战。

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