目前中国铁路车辆行业尚处于由中国南车股份有限公司（下称“中国南车”或公司）以及中国北车股份有限公司（下称“中国北车”）两巨头垄断经营的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国南车作为行业主导者之一，主要产品或经营业务包括：机车、客车、货车、动车组业务、城轨地铁及延伸业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在国家4万亿经济刺激方案以及新颁布的十大行业振兴计划的推动下，铁道建设加速发展，公司订单无忧。我们认为中国南车未来两年增长有一定保障，成为同业首选之一。我们首次覆盖公司给与买入投资评级，目标价为4.30港元。
　　国家铁道建设投资加速，行业领头羊受益良多我们预计国家2009-2010年的铁道建设投资将超过以往，达到年均投资4,300亿元（人民币，下同）。在这个大前提下，我们估计2009年铁道部针对铁路车辆等设施购置费用也将相应达到750亿。作为行业两寡头之一的中国南车，目前市场占有率高达50%，未来两年业绩增长有保障。
　　2009-2010年公司业绩增长有保障2008年年度，公司仅动车组业务便获订单累计190亿元。我们认为公司未来两年的业绩增长三大主动力为机车、动车组及城轨地铁。而客车、货车业务将受经济增长放缓影响，发展潜力不大，维持2008年的销售水平。我们预计公司2009-2010年总营业收入总额将分别达到约381亿元及439亿元，我们估计公司毛利率水平将继续小幅上升，在2010年会提高到18%左右的水平