􀁺  前  3  季度行业高度景气是业绩增长主因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】兴发集团2008  年业绩大幅增长的主要原因是磷化工行业在08年前3  季度的高度景气。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于国际国内磷化工市场回暖，以及雪灾、地震等因素导致国内黄磷供给不足，黄磷价格从08  年初的14000  元/吨最高上涨至8  月份的24000  元/吨，磷酸盐价格也同步大幅上涨。虽然  9  月份起，受全球金融危机蔓延至事业领域影响，磷化工行业也迅速步入低迷，需求急剧萎缩，黄磷价格12  月最低跌至11500  元/吨，但前3  季度的景气成为公司2008  年业绩的主导因素，主要产品中，除磷矿石销量减少导致收入下降外，三聚磷酸钠、六偏磷酸钠和黄磷的全年收入和毛利率均呈现大幅上升（见图1  至图3）。
􀁺  期间费用控制良好，税率下降增厚利润。2008  年度兴发集团期间费用控制良好，三项费用之和占营业收入之比为12.23%，比07  年同比下降2.08%。由于公司获得高新技术企业认定，从08  年起的三年内母公司享受15%的企业所得税率，因此实际所得税率从07  年的27.29%下降至08  年的17.03%。这两项因素也为净利润增长做出贡献。
􀁺  新项目建设稳步推进。08  年以来，兴发集团先后收购了葛洲坝化工神农架分厂（黄磷）、扬州葛洲坝化工（食品级磷酸）、广西广正大磷化工（磷酸及三聚磷酸钠），并投资于广西兴发改扩建（8  万吨/年工业酸、3  万吨/年食品级磷酸、6  万吨/年三聚磷酸钠）、树空坪磷矿后坪段探矿等项目。与此同时，白竹矿区、瓦屋矿区等采矿工程建设也在稳步推进。虽然经济周期的起落造成08  年内公司产品价格大幅波动，但公司为长期发展所作的项目推进步伐稳健。