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西山煤电研究报告:民生证券-西山煤电-000983-整顿矿井无碍增长-090304

股票名称: 西山煤电 股票代码: 000983分享时间:2009-03-04 16:33:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王凤华
研报出处: 民生证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 167 KB 分享者: pet****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  整治高瓦斯矿井是保证安全生产的必由之路。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司公告称,屯兰矿"2.22"事故发生后,山西焦煤集团有限责任公司决定对各子分公司的高瓦斯矿井进行综合整治。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)西山煤电所属西铭矿、马兰矿为高瓦斯矿井,目前正进行矿井上下现场全面整治、整顿、隐患排查,综合整治验收合格后即可生产。根据两个矿井核定产能计算,产量影响在2.1万吨/天。公司所属西曲矿、镇城底矿,晋兴公司斜沟矿等其它单位,生产经营正常。
我们认为,山西矿难给国有大煤矿管理者敲响了警钟,对开采条件复杂的矿井进行严格治理是保证矿工生命安全的必经之路。治理期间的停产是保障了上市公司的利益。我们预计停产至少要持续到“两会”以后,从2月22日算起,至少停产22天,估计会影响产量50万吨左右。其中西铭矿主要煤种为贫煤、瘦煤,马兰矿主要煤种为肥精煤,停产期间对2、3产量有少许影响。但从全年来看,未来复产后能补回停产造成的损失。山西高瓦斯矿的停产有助于焦煤市场的价格坚挺。
  公司主要煤炭产品售价继续执行已公告价格,其中电煤价格比08年1月上涨100元,焦煤回款政策的利用保证了高回款率。
公司公告称:焦精煤含税价1225元/吨、肥精煤含税价1290元/吨、瘦精煤含税价830元/吨。为保证回款,公司给予能按合同及时支付焦精煤、肥精煤货款的客户200元/吨的折让。2009年,公司签署了部分动力煤合同,其中6300大卡电精煤从2009年1月1日起价格为600元/吨(含税);5300大卡以上动力煤价格为450元/吨(含税);晋兴5000大卡原煤价格为420元/吨(含税);4500-5000大卡动力煤价格为350元/吨(含税)。

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