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楚天高速研究报告:中原证券-楚天高速-600035-有远虑、无近忧-090302

股票名称: 楚天高速 股票代码: 600035分享时间:2009-03-04 15:56:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 高世梁
研报出处: 中原证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 1,883 KB 分享者: yuo****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  湖北省地处中国中部,承东启西,连南贯北;08  年底湖北省高速公路通车里程达到2719  公里,全国排名位列第7;  根据中长期规划,湖北省高速公路网规划总里程约4800  公里,主骨架由6  条南北纵线、5  条东西横线、1  条环线组成,简称"651"路网。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  汉宜高速是上海到重庆高速的重要路段;08  年日均车流量和通行费收入增速放缓主要是因为年初冰雪灾害天气、“绿色通道”以及减免汶川地震救灾物资的车辆通行费等因素造成;09  年1  月车流量同比大幅增长99.65%,因为去年灾害天气造成车流量基数低以及春节因素;预计1  季度增长速度可能超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  09  年四季度沪蓉西线贯通后,对汉宜高速车流量的诱增作用明显。但武汉-荆门-宜昌高速的分流影响将给诱增效应打下折扣。综合考虑,预计车流量增速将保持在15%左右。
􀁺  由于  04、05  年完成了汉荆段和江宜段的沥青路面改造工程,未来几年汉宜高速经营成本将保持相对稳定增长。
􀁺  公司拟投资  38.3  亿元建设的麻竹高速大随段是“651”骨架公路网的第一横的一段,由于所处地区经济欠发达且路网效应不明显,项目运营初期盈利能力堪忧。不过,短期对业绩影响不大。
􀁺  预计  08、09  和2010  年每股收益分别为0.35  元、0.4  元和0.46  元。鉴于较低的市盈率水平、稳定的业绩和分红水平,给予“增持”的投资评级。

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