本周观点及投资视线
　　1.根据市场传言2月新增贷款规模在1万亿左右，但我们更多关注贷款结构变化和月度宏观经济数据走势是否可从实体经济层面真实信贷需求的变化，真实的信贷需求才能为银行业贡献息差，通过票据融资虚增贷款只会给09年息差带来压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2.上市银行有可能在2008年4季度计提较多的拨备支出和费用，原因平滑2009年业绩和银监会拨备覆盖率标准，2008年全年业绩的增速难出现超预期的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3.银行板块的波动与当期的宏观经济预期相关性较大。最近宏观影响因素主要有：目前4万亿经济刺激计划的规模可能将幅扩大，房地产交易量出现的上升和价格的回暖。4.近期建议关注能从扩大经济刺激计划和房地产回暖中获益的银行，主要是建设银行。但我们对于目前激进的财政扩张政策的中长期效果保持谨慎，因此在中长期更推荐经营受政府影响较小的银行。
　　不过从历史经验来看，银行板块的波动与当代的宏观经济预期和资金流动性有明显的相关性，与历史业绩的相关性反而较弱。因此，最近银行板块的波动主要有：“两会”期间很有可能将大幅扩大目前4万亿经济刺激计划的规模，及房地产交易量的上升和价格的回暖，这可能成为近期银行股价波动的动力。
　　行业动态
　　1.财政部拟减免中小企业和涉农类企业不良贷款；2.中银协要求存量房贷不准搭售；3.国土部携银监会构筑土地信贷风险屏障；4.银监会暂停不良资产证券化；5.中国社科院发布2008年银行理财产品评价报告；6.银投资保险公司今年或有突破；7.08年外资行人民币贷款同比大降63%、主要源于流动性紧张