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研究报告:国信证券-两会政策新动向之一:4万亿做实,政策加码-090304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-03-04 14:35:20
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 任泽平
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 202 KB 分享者: hen****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  4  万亿做实,中央部分多出
原计划  2009-2010  年2  年投资4  万亿,其中中央1.18  万亿,地方和银行2.82  万亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现在来看,地方政府由于财政收入大幅下滑,将无法保证原刺激计划的资金配套,目前各部门正在研究4  万亿的出资结构,中央政府的出资可能将上调至2-3  万亿,加上地方债的发行,这样4  万亿的刺激计划将会落到实处。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相信本次人大会议将有相关信息公布。
我们认为,这是对提振中国经济具有重大的实质意义,4  万亿的经济刺激计划将会落到实处,增强居民、企业、银行以及地方政府对中国经济的信心。
􀂄  原来大家担心的不可能完成的刺激任务将会得到逐步落实
比如保障性住房、医疗卫生、文化教育等,一些弱项将予以补足,一些强项将会得到更强有力的资金和政策保障。去年年底根据发改委主任张平的介绍,4  万亿构成:保障性安居工程是2800  亿;农村民生工程和农村基础设施大体是3700  亿;铁路、公路、机场、城乡电网是18000  亿;医疗卫生、文化教育事业是400  亿;生态环境这方面的投资是3500  亿;自主创新结构调整是1600  亿;灾后的恢复重建,重灾区是1  万亿。
􀂄  政策力度加码:将达到6  万亿
现在有一种舆论认为,可能担心4  万亿可能不一定够,因此存在增大刺激力度的可能。
我们认为,如果4  万亿投资做实,中央部分多出的话,已经相当于政策加码。按照原来1.18  万亿中央投资撬动2.82  万亿地方、银行和社会资金来推算,如果中央投资能够做到2  万亿以上,带动的其他投资将超过4  万亿,我们估计会达到6  万亿。

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