􀂄  LED  行业08  年收入前高后低，原先设想NB  背光应用未达预期，芯片价格大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前MOCVD6  台，芯片产能300kk/m，Q4  出货明显减少，预计公司08  年LED  收入增长10%达1.8  亿元，09  年受益行业向好增长30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）09  年公司计划根据市场形势最多投入2  台MOCVD  设备。
􀂄  公司芯片生产线工艺日趋成熟，高、低压  MOS  管产能提升，前三季度分立器件毛利提高至17%。预计公司08  年分立器件收入2.8  亿元，增长30%，09  年受困半导体景气不佳，增速降至10%。
􀂄  集成电路业务连续  2  年下滑，前三季度下滑12%，预计08  全年收入4.7亿元，同比减少20%。预计09  年电路业务下滑8%左右，收入关键在于电源管理IC  等新品推广能否实现突破。
􀂄  预计  08、09、10  年收入分别为9.4、9.8、11.9  亿元，每股收益分别为0.07、0.14、0.15  元。假设09  年华天科技投资收益为7600  万元，10  年全部为主营业务利润。
􀂄  目前股价对应  09、10  年EPS  的市盈率分别为32、31  倍，维持中性评级。