■软件行业的特点决定了软件公司的发展面临两个关键战略的选择,这直接影响软
件企业的发展轨迹:::::一是业务模型的选择——产品与服务怎样组合;二是目标市场的选择——定位大众市场还是细分市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
■服务是趋势,重视服务价值:::::国际经验表明,软件企业逐步向服务型企业转变已经成为行业趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于产品收入具有较大不确定性,而服务收入相对稳定持续。软件企业总是倾向于发展服务以转向持续稳定的盈利模式,服务比重的提高成为软件企业逐渐成熟的标志。
■关注细分市场的优势企业:::::软件行业中具有很多应用环境和细分市场。统计数据显示国内很多企业选择了多元化扩张的发展战略,但盈利能力普遍低于专注细分市场的企业。多元化发展对企业的管理能力和资本实力均提出很高的要求,而目前国内企业难以达到。在这种情况下,我们应重点关注专注于细分行业的优势企业。
■软件外包产业的发展有助于提升软件公司盈利,国内软件外包行业正处于快速扩
张期:::::全球软件产业分工的趋势将持续,国内软件外包业具备了较好的发展环境。从印度经验看,软件外包有助于软件企业的盈利提升。尽管中印软件外包产业目前存在较大
差距,但国内软件外包行业正处于快速成长的阶段,规模企业也将出现。
■07年中小企业ERP市场和IT服务市场依旧值得重点关注:::::从软件行业的用户消费角度看,目前在中小企业应用市场,特别是中小企业ERP市场存在很大的市场空间。以
用友为首的国内企业已经具备了与国际企业竞争的能力。另外我们看好新兴的IT专业服务市场,企业消费观念的改变将驱动该市场的快速发展。
■投资策略和重点公司:::::从企业发展模式看,我们选择具有完善研发体系、业务模型较成熟的,能够带来盈利稳定增长的企业;从行业定位的角度,我们选择细分市场中的优势企业。从细分行业上看,重点关注中小企业ERP市场和软件外包行业的投资机会。同
时应关注一些有机会的应用环境,比如电信、证券等。推荐公司顺序为:用友软件、东软股份、华胜天成和恒生电子。