1、信贷收缩新债放量，三月资金面宽中有紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
l  近期，市场的运行与对信贷数据的预期产生了密切的联系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二月份信贷数据更是备受关注，让人们抱着希望又揣着担忧。
据市场机构普遍理性预计二月信贷新增规模约在6000  亿~8000  亿之间，会有比较大幅的缩减。此外，还有消息透露，在新增信贷增量里居首的票据融资水分颇多，根本未能流向市场充裕资金面。年后央行持续加大公开市场操作力度，连续四周资金净回笼，其中两次规模过千亿。预计三月份整个市场的资金面在继续宽裕的情况下会有所收缩。
l  债券市场，保险、基金、银行齐出力，乐观估计三月市场提供的新增资金约在6000  亿；商业银行欲发次债充资本，企债发行将迎高潮，三月市场发行总量约为3500  亿元。仅从量能上比较，资金面仍然相对充裕，但资金供给溢出债券供给的空间在缩小。资金面可谓松中有紧。
考虑到保险公司保费逆势增长和一月其大量到期债券引起的自然减持会加大债券投资力度、基金在股市震荡调整状态增加配置债券的可能性较大、银行体系新增的可支配资金会大比例流入债市等乐观估计，加上到期4497  亿债券释放的资金，三月份能为债券市场提供的新增资金约在6000亿左右。银监会对银行体系的监管提出了更高的资本充足率要求，使各商业银行都有意发行次级债进行融资；节后信用类债券发行开始加速，预计三月份企业债的发行将迎来高潮，由此推断出三月债券市场发行总量约为3500亿元。资金供给溢出债券供给的空间在缩小，资金面松中有紧，但对债市的影响较为有限，将仍然维持高位震荡格局