●公司2008年业绩实现了高增长，基本符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司营业收入较上年同期增长137.49%，主要原因是齐重数控从1  月份开始纳入合并财务报表范围，08年公司机床营业收入14.12亿元，占营业总收入比重为44.5%，此外风电轴承生产销售规模扩大，轴承产品08年营业收入16.18亿元，比上年增长36.13%，占营业总收入比重为51%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
●08年综合毛利率有所下降。公司08年综合毛利率30.95%，比上年下降2.46个百分点，主要是由于新增业务机床产品毛利率为19.40%，相对轴承产品较低所致，而轴承产品仍保持较高毛利率，达到了40.96%，比上年增加了4.42个百分点，主要得益于风电轴承毛利较高，其毛利率在55%左右。08年上半年钢价大幅上涨也对公司的盈利能力产生负面影响，预计09年随着钢价的走低，公司综合毛利率将有所回升。
●资产运营能力较高。公司应收账款周转率5.63，较上年同期上升1.92；存货周转率1.59，较上年同期上升0.23。
●09  年2  月份公司非公开增发顺利完成，募集资金11亿元，增资成都天马铁路轴承有限公司实施年产1  万套精密风力发电机轴承技术改造项目和增资齐重数控装备股份有限公司实施高档重型数控机床产业化基地项目。风电轴承项目预计今年上半年基本完成，而机床项目则要到今年下半年完成。项目达产后将年产10000  套风力发电机轴承及高档重型数控机床200台，将增强公司在风力发电机轴承和重型数控机床领域的竞争实力。
●09年风电轴承和齐重数控将实现高增长。公司风电轴承目前手持订单超过10亿元，09年业绩将大幅释放。齐重数控订单依然饱满，截至08  年8  月齐重订单量已经达到了44.43  亿元，齐重数控已是公司业绩的重要增长点，预计公司09  年业绩将保持40%以上的高增长。
●预计公司2009、2010  年按最新股本摊薄收益分别为2.60元和3.21元，目前对应的动态市盈率分别为22.3倍和16.2倍，相对机械板块估值较高，我们认为公司09年业绩高增长明确，应给予一定溢价，维持公司“增持”评级。