本文通过对次贷危机期间主要国家股市、债市资金的流向进行统计分析,认为在次贷危机爆发后(2007.09),全球的基金的资金主要流向美国的货币市场基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但在次贷危机的不同阶段,资金的流向略有分歧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
根据资金从股市、债市的出逃节奏,可将次贷危机爆发分为三个阶段,分别是资金出逃期(07.09~08.01),平静期(08.02~08.05)和再次出逃期(08.06~08.12)。其中,在次贷危机爆发的第1阶段和第3阶段的资金流出较迅猛的时期,各个地区的股票型基金对行业配置的调整具有较高的一致性。在次贷危机爆发的第2阶段,资金流动较为平静,同时各个地区的股票型基金对行业配置的调整发生了分歧,各自做出了不同的调整。
次贷危机爆发的第1阶段——出逃期(07.09~08.01),全球的股票型基金均减持金融、可选消费品,增持通讯技术、公共设施、必须消费品和医疗保健行业,基金对行业的调整表现出了较高的一致性。第2阶段——平静期(08.02~08.05),各地区基金在增持方面较为一致,均增持了能源行业,但在减持的行业上,各自有不同的操作。Global型股票基金增持了能源、工业、公共设施,减持了必须消费品、医疗保健、可选消费品行业。Asia-exJapan地区股票基金增持了信息技术、能源、可选消费品,减持了工业、金融、公共设施行业。Europe-exUK股票基金增持能源、金融、原材料,减持了可选消费品、信息技术、医疗保健行业。LatinAmerica地区股票基金增持了必须消费品、综合(Other)、金融,减持了可选消费品、信息服务、能源。总得来看,在次贷危机平静期,除拉丁美洲外,其他地区股票型基金对能源行业的增持是一致的。第3阶段——再次出逃期(08.06~08.12),各地区基金主要增持必须消费品、医疗保健、信息服务行业,大幅减持前期增持的能源行业,行业调整也表现出了较高的一致性。