个人收入和支出增速超过市场预期  1  月份美国个人收入环比增长0.4%，超出市场预期的下滑0.1%以及前月的下滑0.2%，原因包括公司津贴、个人利息和转移支付、政府社保等收入有所增加；个人支出环比增长0.5%，高于市场预期和前月增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个人税收环比大幅下滑9.3%，导致名义个人可支配收入环比上升1.7%，超出市场预期；实际个人可支配收入环比增长1.5%，同比大幅增长3.3%，高于前月增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个人可支配收入的增速高于消费支出增速，储蓄率上升至14  年（1995年3  月）新高的5%。
实际消费支出同比增速六个月来首次回升  1  月份名义消费支出环比增长0.6%，高于市场预期的0.4%；实际消费支出环比增长0.4%，为07  年11  月以来最高增速；同比降幅也由前月的1.9%缩小至1.6%。分项来看，个人用于非耐用品的消费支出环比增长0.7%，高于服务类和耐用品类的消费支出增速（0.3%和0.2%）。
实际消费支出同比增速的回升符合我们在二月份美股专题报告中的判断，即依据1）实际平均时薪连续五个月回升；2）1  月份实际零售销售同比增速反弹；3）1  月份PMI  指数回升，推断未来实际消费支出同比增速回升概率增大。单月的数据不足以说明实际消费支出增速见底，未来实际消费支出增速反弹的持续性值得关注。面临的主要风险是个人储蓄率的大幅上升，消费者面对资产缩水，债务增加，个人收入的增加被用于偿还债务，而非消费。尽管储蓄率的回升对于美国经济长期利好，但短期为消费支出增速带来冲击，推迟实际消费支出见底反弹的时间。