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兴发集团研究报告:第一创业-兴发集团-600141-08年报点评:业绩爆发式增长产业布局促稳定增长-090302

股票名称: 兴发集团 股票代码: 600141分享时间:2009-03-03 10:41:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张栋梁
研报出处: 第一创业 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 144 KB 分享者: an2****64 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  08年业绩爆发EPS1.17元/股2008年兴发集团实现营业收入26.76亿元、归属母公司净利润2.95亿元,分别同比增长56.36%和283.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】磷化工产品需求旺盛导致产品价格、销量大幅上涨是推动公司业绩大幅增长的主要原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司08年实现EPS1.17元/股,较07年增长206.22%。但四季度磷化工行业整体低迷、产品价格大幅下跌,导致四季度营业利润大幅下降。同时,公司公布2008年度利润分配预案,拟每10股派2.5元(含税)并转增2股。
  ROE指标大幅上升期间费用率下降明显公司2008年加权ROE为29.91%,大大高于07年的9.02%,产品售价大幅上涨带来销售毛利率从20.04%增长到28.10%,进而销售净利率从4.82%上升到11.58%是主要原因。同时,公司期间费用率也从14.3%下降到12.23%,销售费用率、财务费用率均有所降低,但公司研发投入的增加导致公司管理费用率上升。
  财务状况良好08年年末,公司资产负债率为61.12%,较07年末的68.48%有所降低;从负债结构上看,非流动负债占总负债比例达52.95%。08年末,公司流动比率和速动比率分别为0.78和0.51,短期偿债能力较07年有所提高。
  有序推动矿电磷一体化布局转向全面磷化工企业通过陆续收购水电、磷矿石,完成“矿、电、磷”一体化布局,形成矿石为主的初级产品向矿区聚集、中间产品向工业园区聚集、精细产品向大城市聚集的产业布局。08年通过一系列收购扩大磷化工产品生产规模,并逐步向高端精细磷化工产品延伸;利用公司资源优势,布局有机磷、磷肥领域,发展为全面磷化工企业。

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