􀁺  08  年净利增101%，EPS1.90  元，分红方案10  转赠10  派1  元
公司  07  年实现主营收入31.75  亿，同比增长137.49%，营业利润6.05  亿元，同比增长101.54%，实现净利润5.17  亿，同比增长101.38%，每股收益1.90  元，增发后全面摊薄EPS1.74  元，低于我们预期5%，利润分配方案为10  转赠10  派1，分配方案基本符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  风电轴承、齐重数控08  年发展情况完全符合预期
根据我们对公司报表的分解，公司08  年风电轴承实现收入3.2  亿，净利润约1.3亿（净利率43%），贡献权益净利润1.24  亿（占公司净利润24%）；齐重数控08年实现收入15.79  亿，实现净利润1.97  亿，贡献权益净利润1.4  亿（占公司净利润27%）；风电轴承和齐重数控发展情况完全符合我们前期的预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  通用轴承受经济下滑影响，业绩贡献下降是业绩略低预期主因
公司铁路轴承08  年收入及业绩贡献与去年同期大致持平，而杭州通用轴承下游需求受到宏观经济衰退影响有明显下滑，08  年收入同比下降18%，由于公司实施提价和调整产品结构的策略，通用轴承净利润1.13  亿，同比下降3%，低于收入下降幅度。我们前期的业绩预测对通用轴承业务考虑了20%左右增长，这是公司实际业绩略低于我们预期的主因。
􀁺  09  年业绩增长主要来自风电轴承、齐重数控，高增长并无担忧
公司风电轴承在手定单能保证09  年10-12  亿收入，贡献净利润近5  亿左右（占公司09  年整体业绩将超过50%）；齐重数控在手定单能保证09  年20  亿收入规模（增长30%），按照增发注资后的88%的股本09  年权益业绩贡献将达26%；我们对公司通用轴承、铁路轴承09  年增长仍不乐观，预计利润水平跟08  年大致持平。总体看来，公司09  年业绩仍能保持50%以上的高增长。