点评：
􀂄  数控龙门机床增长较快  08  年公司的营业收入同比增长5.64%，主要是数控机床产品销售24,167  万元，同比增长19.05%，数控龙门机床产品销售收入14,832  万元，同比增长47.2%，实现毛利5,288  万元，同比增长66.3%，是报告期内的主要利润增长点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计09  年除博格轨道磨床外，其他类型数控机床受经济形势影响有所下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  普通机床和经济型数控机床形势不乐观  08  年上半年受宏观调控影响，下半年受全球金融危机影响，普通机床和经济性数控机床销量下降。普通机床产品同比下降26.1%，为公司成立以来最大降幅。公司普通机床60%销往海外，10  月以后普通机床订单大幅下降。预计09  年普通机床和经济型数控机床的销售仍将继续下滑。
􀂄  铁道机床撑起公司希望  公司生产出国内第一台博格式轨道板专用磨床，成为这一领域的领先者。国家拉动固定资产投资，加快高速铁路建设，给公司带来前所未有的机遇。公司在08  年12  月至2009  年1月，公司先后与铁道部各施工路局签订CRTSⅡ型轨道板数控磨床供货合同金额达3  亿元，足可以支撑公司在09、10  年的生产任务。公司的博格式轨道板磨床批量化生产以后，产品毛利率将在第一台产品19.1%基础上有所提升。
􀂄  估值与评级  我们预计公司09、10、11  年业绩分别可达到0.61，0.66，0.71  元/股，  按3  年平均0.66  元的30  倍PE  估值，公司合理价值约为20  元，公司前期涨幅过大，给予中性评级。