􀂄  主要观点：
销售增长、费用控制良好、所得税抵免促业绩快增
销售收入的增加、期间费用控制良好以及公司以前年度技改国产设备投资抵免部分所得税（1303  万元）等因素促成了公司08  年业绩的快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
盈利能力有所增强
对比公司08  年和07  年的财务数据，可以看出公司盈利能力有所增强：综合毛利率同比提升0.45  个百分点；净利率比07  年同期提升0.7  个百分点；净资产收益率增加5.38  个百分点至19.72%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
资产注入预期仍存
公司与控股股东重庆商社旗下新世纪百货的整合预期仍然存在，新世纪百货资产质量优良，其注入将大幅提高公司营收及利润水平（07年销售89  亿元，利润超2  亿元），解决同业竞争问题，强化公司区域力量；但最终能否成功注入以及具体的时间、方案等还待继续跟踪。
投资建议：
维持评级为“跑赢大市”
考虑到未来公司业绩的稳步增长以及资产注入预期，我们维持其跑赢大市评级；建议可逢低吸纳并关注其资产注入进程。