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伟星股份研究报告:光大证券-伟星股份-002003-经营稳健-090302

股票名称: 伟星股份 股票代码: 002003分享时间:2009-03-02 16:43:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴晓丹
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 342 KB 分享者: hs****z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◆收入和利润保持稳健增长毛利率继续提升
2008  年,伟星股份营业收入同比增长24.62%,达到14.78  亿元,;其中归属于股东的净利润1.56  亿元,同比大幅增长35.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营业收入略低于我们此前的预期,主要原因是公司受整个纺织服装行业环境恶化的影响,收入增长出现了减缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)净利润增长好于收入增长的原因有以下三点。一是公司毛利率达到了34.23%,比上年提高了1.95  个百分点;第二点是收到技术改造国产设备投资抵免企业所得税1040.73  万元,增厚了净利润。毛利率提升的原因在于公司面临不利环境,通过提高设备自动化程度、管理信息系统的应用和推广,提高经营效率和降低经营成本。第三点是公司本部被认定为浙江省第二批高新技术企业,2008  年起三年内享受高新技术企业15%企业所得税的优惠政策。
◆技术创新出众获“高新技术企业”称号所得税率按15%优惠征收
公司  2008  全年开发新产品共  6554  款,新技术14  项,申请专利  32  项,其中外观专利22  项,实用新型专利7  项,发明专利3  项;公司被评为“浙江省专利示范企业”,公司本部还获得了“高新技术企业”称号,从2008年起连续三年所得税率按15%征收,有助于公司提升盈利。公司以研发和创新为基础,为客户提供高时效性、高度定制化服务的能力,是公司在行业困境中巩固和开发客户、提升毛利率的根本原因。我们看好公司持续提高技术创新能力的决心,认为这有助于公司培育核心竞争力,提高市场地位。
◆募资成功改善资产质量降低经营风险
2008  年1  月份公司完成1000  万股的公开增发,募集资金净额25791  万元,有效地改善了公司的资产质量。期末公司资产负债率27.42%,较去年同期下降20.65  个百分点。,公司流动比率1.76,较去年同期上升0.78;速动比率1.37,较去年同期上升0.77。公司的资产风险和运营风险大大降低。

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