1、  宏观：上周没有什么经济数据公布，宏观方面重要的信息是央行向市场推出大额存单，利率市场化进入尾声，这对货币流动性和市场资金成本影响不大，央行2季度向市场投放PSL之后，就暂停公开市场操作至今。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期银行间市场利率持续下行，市场流动性较为宽松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2-3季度央行会增大稳增长的力度，因此宏观面对股市和债市都形成积极的利多。但是股市的赚钱效应，导致股债跷跷板效应较为明显。本周关注5月份经济数据的公布，经济数据差预期期，市场会期待更进一步的宽松政策，弱符合预期对市场影响中性，大幅好于预期的概率很小。
        2、  股指：上周股市震荡上行，但是日内波动较大，5000点整数关口多方较为谨慎恐惧，导致了盘中多杀多的情况。在此期间，市场风格有所转换，小盘股调整，而大盘股强势，板块方面一带一路相关的高铁、建筑、电力涨幅居前。从IF总持仓来看，总持续最近两周波动也较大，显示多空双方再次激战，博弈较大。在大家都认为牛市没有结束的情况下，市场的调整也许就是在盘中巨震中完成，而日线级别看是不断上行的。周末消息显示，证监会对市场全面暂停场外资金入场，同时将修订两融业务，市场周级别的持续性的上攻的概率不大。上周风格的转换，我们认为持续性在1周左右。所以我们认为，市场就此一路上飚的概率不大，我们认为还需要震荡洗盘，后市才能走的更高，时间更长。
        3、  国债:  上周国债期货以超跌反弹为主，在股市大幅震荡的情况下，打新回流的资金选择了债券市场。TF1509周涨1.04%，T1509周转涨幅0.37%。我们认为这是短期的超跌反弹，中长期因为地方债臵换问题，股市赚钱效应，债市反弹不具有持续性。本周重点观察股市和5月份经济数据。经济数据低于预期或者符合预期对债市利好，但是股市大涨的情况下，债市也会表现疲弱。TF1509和TF1512合约价差周五拉大至1.8元，存在较大的套利空间，可多近空远