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电子元器件行业研究报告:信达证券-电子元器件行业:同方国芯、福星晓程、水晶光电-150608

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2015-06-08 13:47:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 庞立永
研报出处: 信达证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 509 KB 分享者: sca****wq 我要报错
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【研究报告内容摘要】

同方国芯(002049):“增持”评级(2015-6-5  收盘价59.08  元)
        核心推荐理由:
        1、  公司业绩稳定增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年1-12  月,公司实现营业总收入10.87  亿元,比上年同期增长18.11%;实现营业利润2.74  亿元,比上年同期增长24.87%;实现归属于上市公司股东的净利润3.04  亿元,比上年同期增长11.68%,每股收益0.50  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、  集成电路产品毛利率提升明显。2014  年公司集成电路业务实现营业收入8.89  亿元,较上年同期增长28.63%。集成电路业务综合毛利率为45.36%,较上年同期增长5.40  个百分点,其中智能卡业务毛利率为40.58%,较上年同期提升3.91  个百分点,特种集成电路业务毛利率为54.07%,较上年同期提升8.93个百分点。
        3、  SIM  卡实现跨越发展,居民健康卡将带动营收快速增长。2014  年公司SIM  卡出货量约11  亿只,较2013年增长4  亿只左右,占全球市场的份额超过20%。公司的大容量产品、JAVA  平台产品已占据较高的市场地位,公司预计未来SIM  卡芯片业务中高端产品比重将不断提升,产品产量将持续增长。银行IC  卡芯片方面,2014  年公司实现了试点试用和小批量供货。新一代THD88  系列芯片采用110  纳米工艺,具有明显的成本优势,公司预计2015  年将完成安全资质认证,实现批量销售,未来随着国产芯片试点范围的进一步扩大,国产芯片出货量将持续增长。社保卡新入围东北地区项目,市场占有率不断提升。居民健康卡方面,居民健康卡入围率保持在70%左右,保持行业领先地位,2015  年随着居民健康卡的发卡量大幅增长,将带动公司业务营收快速增长。
        

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