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互联网行业研究报告:交银国际-互联网行业周报-150608

股票名称: 互联网行业 股票代码: 分享时间:2015-06-08 11:34:25
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 马原,谷馨瑜
研报出处: 交银国际 研报页数: 6 页 推荐评级: 领先
研报大小: 436 KB 分享者: zh****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周,網龍全資收購馳聲,馳聲將與其線上教育佈局發揮協同效應,微信2015年第一季度使用者資料分析顯示微信社會影響力繼續擴大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外百度聯盟開始扶持產業;滴滴快的推出  “順風車”,與北汽在無人駕駛等方面展開深度合作,但週一免費快車被叫停;第七屆中國雲計算大會在北京召開;阿裡戰略投資第一財經,發力資料服務領域;阿裡影業正式宣佈完成收購粵科軟體;芝麻信用推出信用簽證;百度領投公交Wi-Fi;京東日本館上線;去哪兒獲5  億美元投資;魅族發佈魅藍note2  手機,搭建智能平臺等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)仍看好行業未來發展前景,尤其是資訊流和效果類廣告的盈利模式、以及移動端、支付等子行業的佈局和擴張帶來的機會。維持行業領先評級,重點看好奇虎(QIHU.US)、金山(3888.HK)、騰訊(700.HK)、網龍(777.HK)、百度(BIDU.US)。
        行業重要新聞及評論
        網龍全資收購馳聲。6  月4  日,網龍與國內智慧語音技術提供商蘇州馳聲資訊科技有限公司簽署收購協定,將持有馳聲100%的股權。馳聲是國內專注教育產業的智慧語音技術提供商,擁有語音評測、合成、識別、對話管理等核心技術。
        【交銀國際評論】網龍通過在遊戲行業多年累積的使用者心理、及行為資料,佈局終身教育領域,並將K12  教育作為大力投入的重點領域。網龍可將馳聲的語音測評技術優勢整合到其教育產品中,完善教育生態系統佈局,與其在教育的佈局發揮協同作用。我們上調網龍線上教育估值至12  億美金,除去少數股東權益,我們認為線上教育對網龍的估值貢獻為8.8  億美金。另外看好網龍手遊業務,尤其是隨著運營商降費提速方案推出,將會利好遊戲業務。
        因此我們上調網龍遊戲估值,基於15  倍2016E  PE。上調網龍目標價至34.73港幣,維持長線買入評級。
        微信2015  年第一季度使用者資料分析。截止2015  年第一季度,微信擁有來自200  多個國家的用戶,月活躍用戶數已達5.49  億。用戶群體偏年輕,在高資產淨值人群中佔有80%的滲透率。微信直接帶動110  億生活消費支出,娛樂消費支出占54%。微信公眾號消費價格偏低。公眾號的消費目前主要以低單價模式為主,42%的使用者月消費不足10  元。微信打車普及率仍有上升空間。目前,微信已實現了大多數城市的社會公共服務,涵蓋公共交通、醫療、市政、生活設施繳費等多個方面。同時,微信也在擴展使用場景,已對接超過85k  個移動應用。
        【交銀國際評論】微信社交及社會影響力繼續擴大。微信O2O  介面的開放,將是互聯網公司在O2O  領域裡最有力的一次嘗試,微信廣告、微信支付將伴隨著微信影響力的擴大而取得良性發展。維持目標價174.0  港幣,  維持買入評級。
        

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