1.  观点：  
        上周，外盘原糖小幅反弹后有所回落，仍旧维持弱势；郑糖则相对较为强势，我们认为，短期内，外盘持续低迷及5月销售数据不及预期抑制郑糖上涨空间；全球丰产及巴西雷亚尔贬值使得原糖继续下跌；巴西方面，5月上半月市场产量同比大幅下降，主要受降雨影响；印度截至5月度的食糖产量已经达到2795万吨，去年同期的产量为2404，预计最终产量将达到2830万吨；中期来看，全球过剩量或继续增加，国际糖价仍在探底之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内方面，中糖协公布的产销数据显示，截至5月末，中国累计产糖1052万吨，累计销售617.5万吨，5月份单月销售72万吨，低于去年同期的88万吨；市场表现方面，郑糖1509上周二上冲后有所回落；后期关注两个指标，一是进口到岸量情况，另外一个是销售情况；短期内，国际糖价仍将处于低位运行，这或对郑糖上涨产生不利影响；但总的库存在下降，后期在进口从紧的情况下，预计食糖供应压力逐渐减小，郑糖或继续有上涨空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  2.  关键因素：  
        1)  巴西雷亚尔走势；  2)  巴西压榨情况；  3)  中国食糖进口政策。  4)  走私糖情况；  3.  操作建议：  
        1)  趋势操作：长线多单（建仓成本4930），轻仓持有  
        2)  套利操作：关注买1601-卖1509套利机会，目前差价较大，建议等待收窄后的建仓机会