投资思考：聚焦国企改革与地产政策松绑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以“互联网,新能源和大健康”等为主导产业的新经济成为贯穿牛市始终的主战场,而传统蓝筹的机会则多来自于政策催化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）家电整体估值位于A  股底部,由于自身景气不佳且业绩弹性不足,因此股价机会更多跟随于市场主题热点,譬如“互联网+转型、工业4.0、大健康等”。本期主题重点聚焦“国企改革主题+地产政策松绑”,  建议关注:  美的集团、小天鹅A、长虹系、格力电器、老板电器、华帝股份。
        估值比较：白电龙头名列最便宜的前十大A  股。既然PE-市盈率无法说服市场,我们尝试用“(市值-净现金)/2014  净利润”这一指标来评估传统行业的公司长期价值。经过量化模型分析,白电龙头（格力电器、小天鹅A、美的集团）的价值低估程度已经忝列于A股市场个股排名前十。
        国企改革：关注长虹系+格力电器。6月5日,深改组第十三次会议通过审议通过了《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》、《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》等文件,表明国企改革向实质性推进又进了一步。四川长虹600839  公告公司控股股东长虹电子集团名称已于6  月2日变更为“四川长虹电子控股集团有限公司“。长虹控股集团的改组成立,也意味着长虹系的国企改革稳妥有序地推进。
        地产复苏：关注厨电企业+美的系。据《证券日报》,6  月1  日起,备受社会关注的北京公积金贷款新政策开始实行;  而2015  年以来,已有30  多个省市对住房公积金政策进行了松绑。地产成交持续转好,大中城市(67  个城市)自四月份起成交企稳回升（同比+17%）,五月同比增幅进一步扩大（同比+24%）,六月首周同比更是实现近50%增长。预计Q3  大中城市房地产成交将继续维持高景气度,房价将持续环比上涨（但不改政策持续友好）,这将使得未来一段时间市场对于房地产的预期产生变化。按照景气逻辑,相对地产弹性较大的厨电企业与经营基本面最佳的美的系企业（美的集团+小天鹅）是首选品种。
        风险提示：Q2家电景气低于预期、主题投资易受市场情绪影响