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钢铁行业研究报告:招商证券-钢铁行业2015年5月中旬产销数据点评:继续推荐国企改革等事件性预期标的-150604

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2015-06-08 10:16:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张士宝,孙恒业
研报出处: 招商证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 384 KB 分享者: ric****56 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点钢企共生产粗钢1806万吨,旬环比增加1.6%,全国范围内2285万吨,旬环比增加0.7%、生铁1940万吨,旬环比减少3.3%,钢材3143万吨,旬环比减少1%,焦炭1253万吨,旬环比减少3.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体而言产量保持稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        五月中旬的数据显示钢铁行业产销基本稳定,钢厂钢材库存1656万吨,旬环比增加4.6%,显示下游需求相对不旺,钢厂销售压力增加。钢材价格旬度平均2865元,持续阴跌,比去年同期下降24.2%。原材料端价格基本稳定,行业盈利改善驱动因素逐渐消失。大型企业通过调节产品结构尚能维持较为稳定的利润,估算宝钢前四个月利润总额将在30亿左右,鞍钢前四个月净利润在1亿左右,预计5月份盈利水平均将有所改善。我们认为除去大盘资金等因素,市场对于钢铁行业的关注重点仍然集中在国企改革和企业重组整合的事件性预期方面。所以推荐的逻辑仍然是关注目前有重组整合、资产注入、定向增发,以及筹划业务转型预期的标的。
        投资建议:短期重点推荐:首先推一带一路标的兼各省内龙头,包括酒钢、八一和河北,未来有强烈的事件性机会预期,再次持续推荐柳钢、三钢等标的,同时持续推荐龙头企业宝钢、鞍钢,未来盈利预期向好。新材料方面,重点推荐豫金刚石,公司之前与下游的珠宝商签订了看好公司切入下游轻奢消费品领域的新业务开拓举措,公司与深圳康泰盛世珠宝公司签订大单晶钻石的购销合同,金额高达4.3亿元。此项订单可以认作是公司宝石级单晶成功进军下游消费蓝海的一个明显标志。宝石级单晶未来面临巨大的市场空间,市场空间以千亿级计算,而人造金刚石用于消费领域才刚刚兴起,所面临的天然宝石替代需求空间和人造宝石新增需求空间不可限量,一旦下游用户形成路径依赖效应之后,公司订单有望大增,预计有望实现超预期。
        风险提示:改革力度不及预期,货币政策转向。
        

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