【煤焦钢】  关注度  ★★★★
        区间震荡
        何建辉  010-59113669  hejh@essence.com.cn
        行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于多空资金在当前位置均较为谨慎，本周煤焦钢整体延续区间震荡走势，品种间依然有所分化，铁矿石表现相对较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至6  月5  日收盘，螺纹钢1510  合约当周累计下跌0.76%，铁矿石1509  合约当周累计上涨1.16%，焦煤1509  合约当周累计下跌0.8%，焦炭1509  合约当周累计下跌0.11%。
        终端需求依旧疲软，钢厂开工有所下滑。从需求端看，目前钢材需求处于传统淡季，同时南方梅雨季来临也将在一定程度上压制建筑钢材需求，预计钢材价格短期将继续承压。从中长期来看，在经济增速放缓以及经济结构转型的大背景下，未来投资所占的比重将继续降低，地产投资增速仍将继续下行，基建投资虽有望维持相对高位，不过难以从根本上扭转钢材需求中长期下滑的态势。
        从供给端看，近期“矿强钢弱”导致钢厂盈利快速下滑，开工积极性明显降低，预计后期钢材供给端压力将有所缓解，铁矿石需求受此影响也将有所下滑，品种间强弱关系或将得到修复。
        后市展望。短期来看，螺纹钢、铁矿石分化与相互牵制导致煤焦钢盘面走势纠结，涨跌频繁切换，整体依然上下两难，预计短期延续区间震荡的可能性较大。从中长期来看，在经济增速下滑的大背景下，钢材下游需求将会继续放缓，未来煤焦钢产业链仍面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是反弹可期、反转不易的低位震荡格局。