事件
        三安光电自5月28日起因将披露重要事项而停牌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月2日(仍停牌中)公司发布公告表示，计划通过私募发行最多1.574亿新股募集不超过人民币35亿元(以发行1.574亿股募集人民币35亿元估算，新股每股定价人民币22.3元，将对股本/每股收益造成6.6%的稀释作用)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据现有信息，三安集团与中航工业(未上市的政府实体，为中航动力的母公司)将共同参与私募。三安光电募得资金将投入资本支出  (参见图1)。
        研究中心观点
        即将进行的筹资计划对盈利并无立即影响…  如图1所示，未来扩张计划需要24-45个月执行。发行新股除了可能对股本/每股收益造成6.6%的稀释作用外，对本中心2015/16年损益预估值影响有限。
        …但预期2016年后增长动能有望增强：我们认为三安光电未来切入砷化镓市场有望进一步带动增长，系因功率放大器  (PA)  是砷化镓事业的新潜在市场。我们以稳懋  (3105  TT)  为同业比较基准，该公司砷化镓年产量为30万片，若产能利用率满载，约可贡献年营收人民币24亿元。
        本中心确认筹资活动  (预估在三安光电复牌后执行)  细节后，将检视预估值及目标价。