核心观点
        发布非公开发行预案募集58,000  万元用于公司搬迁改造项目，进一步增强公司核心竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司本次非公开发行股份数量不超过38,436,050  股，发行价不低于15.09  元/股，募集资金总额不超过58,000  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次非公开发行募集资金拟用于公司搬迁改造项目。公司以本次搬迁改造工程为契机，建造智能化、网络化、数字化工厂。公司将通过采用柔性生产线、工业机器人等新技术、新工艺和新设备全面提升设计研发、工艺技术和装备水平，进一步调整产品结构、优化产业链条、完善解决方案，实现公司产业升级、管理升级和质量升级，全面提升公司整体水平。此次项目建成和投产后，公司有望进一步提升业务规模、技术水平和市场地位，不断增强核心竞争力。
        国泰君安IPO  成功过会，持有其股权大幅增值。国泰君安将发行不超过15.25亿股，发行后总股本不超过76.25  亿股。公司持有国泰君安股份3009.89  万股，占发行后总股份0.39%，据我们测算价值约12  亿元。
        继续看好冷链行业，强烈推荐大冷股份！我们继续看好冷链行业发展，首推大冷股份。从基本面看，公司今年有望成为转折元年，当前股权激励已完成授予，预计未来公司收入增速、毛/净利率提升潜力较大。同时集团资产注入后期也有望逐步启动，公司本部挖潜增效+优质合资企业群投资收益+集团资产注入，有望进一步提升公司业绩。
        财务预测与投资建议
        我们测算公司2015-17  年营业收入15.97/18.04/20.39  亿元，EPS  分别为0.42/0.53/0.65  元。对公司采取分部估值法，主业部分，参考可比公司估值15  年51  倍PE，考虑未来几年良好成长性给予20%溢价，主业对应每股25.70元。国泰君安股权和老厂区土地老厂区土地重估价值20  亿元，对应每股5.56元，合计每股31.26  元，维持买入评级，上调目标价至31.26  元。
        风险提示
        国泰君安股权、老厂区土地重估价值低于预期，非公开发行失败风险。