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研究报告:招商证券-一周投资策略:止损、减仓还是回补?-090302

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-03-02 12:55:04
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵建兴,鲁信文,王晶晶
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 670 KB 分享者: 361****73 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  全球经济和股市仍在沉沦
􀂾  花旗股价暴跌39%,因美国政府决定将250  亿美元优先股转换成普通股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据报导AIG  第四财季亏损逾600  亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通用的报表已不具备修复与维持的可能,或难逃破产大劫。标普500  的银行指数总市值已经小于中国石油,但美国银行业的资金黑洞只有美国政府才有能力、也有义务买下。
􀂉  美日政府财政预算:或将走向财政危机的泥潭
􀂾  日本的赤字财政延绵十数年,国债余额占GDP  比例超过160%;如今贸易顺差剧变为逆差,日元贬值,而政府还在扩大财政赤字。一旦无法顺利发行国债,日本的财政危机甚至货币危机是否可能最终到来?
􀂾  美国的前景同样不容乐观。或预计美国金融体系的亏损达3.6  万亿美元,则奥巴马2010  年财政预算只够填平黑洞。悲观的预测指向损失可达6万亿,相当于美国累积的7  万亿贸易赤字。而美国仍在维持巨额的国防开支,因其正是持续输出美元保障高额贸易逆差的基础。奥巴马政府既要填补私人部门投资消费意愿的下降,又要扛起私人部门的信用危机损失。我们怀疑与日本一样,美国也正在走向财政危机的泥潭。
􀂉  中国海外收购:豪赌还是布局?
􀂾  海外收购和采购旨在解决中国发展重工业所遇到能源和技术瓶颈,与旨在保护、扩大产能的十大产业振兴计划一脉相承。这些举措存在短期风险,或将加剧产能过剩、企业盈利下降、银行资产质量恶化等。但长期而言这些布局将获得回报,低负债率使中国有时间、也有条件来提高居民的消费率,通过刺激消费,中国有机会在长期内构造体内循环。

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