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吉利汽车公布5 月份销量;5 月公司销售汽车38395 台,同比增长25%,环比减少4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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1、5 月销量同比增长25%:5 月份吉利汽车销量为38395 台,同比增长25%;环比减少4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5 月出口量为4164 辆,同比减少34%。1-5 月合计销量为21.9万辆,同比增长40%,达到2015 年全年目标45 万辆的49%。。
2、新帝豪和新远景上量:5 月份,EC7 及新帝豪的合并销量为13929 辆,较去年同期增长47%;SUV 车型GX7、SX7、GX9 的合计销量为5615 辆,同比增长4%,环比基本持平;远景及新版本的合并销量为8304 辆,同比有超过6 倍增长,但是环比下降20.7%。今年4 月初,公司正式推出首款B 级轿车GC9,5 月份销量为2000 辆,环比增长141%。到目前为止,公司收到的GC9 的订单好于管理层预期。
3、2015 年销售目标为45 万辆,销售结构是关键:公司2015 年销量目标为45万辆,较2014 年增长8%。该目标略低于我们预期,相对较为保守。但从稳健的角度看,2015 年的销售结构比销售目标的增量更有意义。公司在2014 年完成了销售渠道的调整和品牌的整合,未来新车将集中以吉利为品牌销售,对于一些旧有车型也将进行梳理和淘汰。公司2014 年推出的新帝豪和新远景销售情况很好,盈利能力远高于其他产品,今年如果新帝豪及SUV 产品的销售占比继续提高,有望大大提高公司的盈利能力。
4、点评及总结:长期来看,我们仍然看好GC9 给公司带来的增量以及估值的重新修复。此外,公司近日再次对核心技术和研发人员授出购股权,相信管理层对未来的经营会更加有信心。公司调整期已过,未来技术方面的实力将逐渐显现,有望成为自主品牌汽车的另一个成功案例。我们预计公司2015-2017 年EPS 将分别达到0.26 元、0.34 元及0.43 元,维持目标价4.55 港元。