一、行情观点与操作建议
        利率：昨日货币市场资金利率整体上行，SHIBOR  1W/2W期限分别上行8BP、17BP至2.06%、2.52%；利率债收益率曲线整体下行明显，国债收益率整体下行2-3BP,10年期国债收益率上行1BP至3.61%；国债期货延续反弹，T1509收报95.06，上涨0.32%；5月制造业PMI显示5月中国经济继续探底，加上非金融企业部门已经出现去杠杆化迹象，央行将继续高举宽松大旗，这将为债券市场提供最有利支撑；但单凭货币政策或无法稳住经济，今年必须加大财政支持力度，意味着利率债供给压力始终存在，加上地方政府债务置换，以及美联储加息预期导致的全球国债利率上升，我们预计债券市场牛陡曲线将继续存在；经过上周的大幅调整，目前国债期货下跌空间已经不大，建议投资者94附近逐步建立T1509多单
        贵金属：美国5月ISM非制造业指数55.7，创2014年4月来最低水平，美元指数继续回调，但ADP非农私营就业创年内新高，预示5月非农就业将明显回升，贵金属价格承压调整；根据我们的分析，美国经济将从二季度起温和回升，加上美联储主要决策者青睐"早加息/缓加息"的加息策略，因此我们依然维持美联储秋季首次加息的观点，在加息靴子尚未落地之前，贵金属价格难有明显反弹机会，但美联储加息的利空已经在去年底的下跌中被充分计入，故贵金属价格在目前点位上也难有大幅下跌空间，建议投资者在1170-1190美元/盎司之间逢低吸纳黄金多单
        股市：股市出现技术性调整，小盘股依然偏强，上证50指数、沪深300指数分别下跌0.61%、0.35%，中证500指数上涨0.86%，股指期货升水大幅收窄；从基本面上看，目前股市中长期牛市基础仍在，经济增速持续下滑下央行将保持或增加货币宽松措施，经济结构调整需要股市支撑故政策暖风依然不变；短期看，近期多家券商收紧融资条件必然加大杠杆市的波动，证监会加强证券市场违法违规行为查处抑制市场热情，政策利好边际效应衰减需要新的刺激点，故我们预计近期股市仍将高位震荡，暂难有进一步上涨的动力，但中长期牛市趋势依然不变，建议投资者偏多交易