1、行情回顾上海期铜价格小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力8月合约，以43530元/吨收盘，下跌80元,跌幅为0.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当日15：00伦敦三月铜报价6020美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.23，低于上一交易日7.25，上海期铜跌幅大于伦敦市场。全部合约成交362280手,持仓量减少1400手至593814  手。主力合约成交228746手,持仓量增加672手至270146手。上海有色金属网1#铜最新报价45800-45920元/吨，升贴水（升）20-（升）90。2、盘面分析长期：跌破长期支撑，震荡下跌中期：触底反弹短期：窄幅震荡3、行情信息现货方面，今日上海电解现货对当月合约报升水40元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格43950元/吨-44000元/吨，升水铜成交价格43970元/吨-44050元/吨。沪期铜窄幅波动，持货商维稳出货，现铜升水基本与前一交易日水平相当，品牌间价差缩减，尤其湿法铜货源仍受青睐，与平水铜无价差，早市部分中间商吸入低价好铜货源，在午间逢高出货，欲推高升水，无奈市场并未跟随认可，下游仍按需接货，市场成体交投淡静，供需略现拉锯状态。产业方面，上海有色网（SMM）调研结果显示，25%的铜管企业认为近期铜价将出现上扬，25%的企业看平铜价，10%的看跌，40%的铜管企业表示难言判断。上海有色网（SMM）调研结果显示，有76%的铜管企业看平4月订单，24%的企业认为订单能够继续出现增长。主要因为铜管行业进入销售旺季，企业订单稳中有升。部分企业已至满产水平，几乎大部分的铜管企业都看旺季将延续至二季度末，故对未来订单都抱有良好预期。3月铜管开工率升至89.38%。据东京1月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二报告，日本12月铜电缆发货量(含销售和出口)较上年同期下滑2.9%至6万吨。宏观方面，德国统计局(Destatis)周一(4月20日)公布的数据显示，3月生产者物价指数(PPI)月率持稳，单月升幅继续创下逾1年以来之最，表明该国的企业定价能力可能已经企稳，欧洲央行推出的量化宽松(QE)计划正在生效。中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整.  4、操作建议昨日沪铜窄幅震荡，技术上沪铜呈现技术突破态势，基本面上依旧整体利好，由于传统消费旺季的影响需求有所回升，LME库存有所减少，上海库存显著下降，宏观刺激预期依然存在。所不利者供给有所好转，美元大幅反弹打压铜价。总体而言我们认为沪铜技术面与基本面冲突，建议投资者暂时观望。创元期货研究所刘才斌2015年06月04日免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。