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旅游行业研究报告:中银国际-旅游行业:去哪儿网2015年一季报电话会议纪要-150603

行业名称: 旅游行业 股票代码: 分享时间:2015-06-04 14:02:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 旷实
研报出处: 中银国际 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 515 KB 分享者: ydp****28 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        6  月2  日,去哪儿网(QUNR.US/美元46.02,  未有评级)公布了2015  年第一季度未经审计财务报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去哪儿网2015  年第一季度总营收为6.711  亿元人民币,同比增长100.0%;2015  年第一季度运营亏损为4.112  亿元人民币,运营亏损率43.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        一、运营数据
        2015  年第一季度总营收6.711  亿元人民币(1.083  亿美元),同比增长100.0%。
        季度GMV  首次突破300  亿元人民币。
        无线收入:2015  年第一季度无线收入为3.985  亿元人民币(6,430  万美元),同比增长275.7%,占总营收的59.4%,去年同期该占比为31.6%。
        机票以及机票相关收入:4.573  亿元人民币(7,380  万美元),同比增长94.3%,环比增长32.8%。机票以及机票相关收入的同比增长主要得益于总机票量54.0%的同比增长,以及单张机票平均收入26.1%的同比增长。
        住宿预订收入:1.283  亿元人民币(2,070  万美元),同比增长107.6%,环比增长25.5%。住宿预订收入的同比增长主要得益于酒店间夜数81.7%的同比增长,以及每间夜平均收入14.3%的同比增长。
        二、财务数据
        2015  年第一季度毛利为4.905  亿元人民币(7,910  万美元),同比增长87.1%。
        2015  年第一季度毛利率为73.1%。毛利率被在线支付手续费的增长部分抵消。
        2015  年第一季度产品研发费用为2.871  亿元人民币(4,630  万美元),同比增长136.7%,
        2015  年第一季度产品渠道费用为1.244  亿元人民币(2,010  万美元),同比增长219.5%,主要源于地推团队人员数量增加。
        2015  年第一季度销售及市场推广费用为3.279  亿元人民币(5,290  万美元),较去年同期增长150.7%。
        2015  年第一季度百度知心合作产生的线上推广费用为3,030  万元人民币(490万美元),同比下降54.7%。知心合作协议产生的线上推广费用为非现金费用,根据授予百度的认股权证预估数量和在各季度末的认股权证公允价值按比例计算。
        2015  年第一季度运营亏损为4.112  亿元人民币(6,630  万美元),去年同期运营亏损1.741  亿元人民币,上季度运营亏损为6.666  亿元人民币。2015  年第一季度归属于去哪儿网股东的净亏损为7.012  亿元人民币(1.131  亿美元)。
        

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