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正邦科技研究报告:兴业证券-正邦科技-002157-公司点评报告:进军互联网,股价弹性十足-150604

股票名称: 正邦科技 股票代码: 002157分享时间:2015-06-04 13:22:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈娇,蒋卫华,蒋小东
研报出处: 兴业证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 461 KB 分享者: myg****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件:公司与正邦集团出资设立"正农通网络公司",注册资本为2亿元(上市公司出资1.9亿)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】网络公司主要功能是整合产业链中的资源、数据、信息、需求、技术服务等,实现客户对农资的一站式采购,提升客户生产效率,提供供应链信贷支持,推动公司向"现代农业综合服务商"转型。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        事件符合我们预期。我们在此前报告反复强调公司近期发生的一系列变化,并且推测公司向现代农业综合服务商转型的可能性。正邦集团旗下众多资产,养殖链和种植链各项业务齐全,具有协同效应。成立互联网公司充分利用自身优势打造农业一站式服务平台,可以说是顺水推舟。  
        重申行业+公司双重弹性。1、行业层面,养殖产业链持续景气向上,并且即将迎来旺季。公司200万头猪和500万吨饲料体量巨大,释放业绩容易,而市值仅100亿。与公司体量相似的农业公司市值通常在300亿或者更大。2、公司层面,更换管理层和证券部人员,将在公司经营效率改善和资本市场沟通方面有较大改善,本次事件将继续提高公司的关注度。  
        盈利预测:我们预计15-17年EPS0.52、1.14、1.23元,对应的PE36、18、17倍。我们认为当前市场条件下,公司属于滞涨品种,市值较小,后续仍有猪价上涨的持续催化,股价才刚刚启动,公司弹性巨大,建议继续买入。  
        风险提示:猪价波动风险          
        

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