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食品饮料行业研究报告:中投证券-食品饮料-2月亮点事件轻工业振兴计划-090302

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2009-03-02 10:19:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄巍
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 317 KB 分享者: dos****yi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  春节过后高端白酒价格仍算坚挺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然普遍预期在春节之后高端白酒价格会出现大幅度回落,可是我们观察到的却是价格不同地区虽有小幅回落,整体仍算坚挺。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)旺季过后的销量变化只能作为一个研究白酒消费情况的参考,我们认为,随着国家预计今年底开始经济复苏,作为商务活动润滑剂的高端白酒、红酒销量会有所表现。
􀂄  2  月啤酒大麦价格略有下跌,猪肉价格属于节后正常回落。2009  年2月啤酒大麦价格在较上月有所下跌,甘肃地区收购价达1700  元/吨,较高点回落1100  元/吨,在最新粮食收购指导价下,由于亩产基本一致且小麦价格与大麦价格靠齐,未来大麦进一步下跌空间较小。节后猪肉价格小幅回落是由于旺季结束后的正常反应,春节期间居民肉食储备充足,以及节前屠宰加工企业大量收购导致库存丰足,预计猪肉价格将会进一步回落。
􀂄  轻工业振兴计划是2  月份亮点事件。轻工业振兴计划纲要原则性通过,主要涉及食品安全问题,我们认为会从两个方面影响行业发展:一是增加企业的安全监测费用;二是可以淘汰一批小型食品企业,行业先优势企业集中。对食品安全问题的重视,是我国食品工业由大变强的必经途径,对以优秀的品牌将会在良好的行业环境氛围下更稳健的成长,有利于估值的稳定。
􀂄  强烈推荐贵州茅台和张裕。食品制造业营收表现通常滞后GDP  为两个季度,在行业整体不是特别乐观的情况下,我们认为,从长期角度考虑,坚守行业前景好的龙头品种和必需品是个不错的选择。在这样的指导思路下并兼顾估值,我们仍然强烈推荐类似必需品特性的贵州茅台、行业前景优异且代表未来健康饮食发展方向的张裕。

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