1）市场展望：监管疏堵结合，资金驱动力或将减弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数次降息降准的宽松政策，及一带一路战略、互联网+行动计划、中国制造2025  等改革创新政策落地，吸引增量资金踊跃入市，杠杆配资规模也快速上升，演绎资金驱动的任性上涨行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但近期随着对资金监管的疏堵结合，包括新股发行提速、资本双向开放加快加大、经济企稳在即下的资金“向实”，及加大证监法网专项行动、禁伞形信托配资等降杠杆下，资金驱动力或将减弱，持续快牛后市场或步入阶段性降温。
        2）稳增长抗通缩降成本重任下，政策宽松仍将继续，继续提升估值中枢。
        4  月M2  增速降至10.1%的历史低点，CPI  仍保持在1.5%的低位水平，今年以来工业通缩持续在-4%以上，当前实体经济的实际融资成本不降反升，且远高于7%左右的GDP  实际增速。在稳增长抗通缩压力有增无减下，降准降息及定向宽松等政策工具，预计数次操作后将再次付诸实施，年内仍有数次降准降息操作空间。在数次降准降息之后，近期银行间货币市场利率、国债收益率均快速回落至近几年新低，无风险利率的快速回落，将进一步提升市场估值中枢水平。
        3）宏观托底、微观激活的稳增长促改革鼓创新等系列政策近期加速发力，有望继续提升市场风险偏好。数次完善方案后启动地方债置换发行、国务院出台意见推进PPP  项目、新增5000  亿元ABS  试点规模、城市公立医院改革试点扩容、发改委三天内密集批复逾4500  亿元的铁路轨道项目等宏观托底行动，及15  年深化经济体制改革重点工作、鼓励电商下乡进村、互联网+流通、督促电信企业提速降费、出台推进国际产能与装备制造合作、中国制造2025  等改革创新密集出台；以上宏观托底、微观激活的改革创新政策，将继续提升市场风险偏好，增量资金入场势头仍在中途，市场上行引擎仍在发力。
        4）建议重点深挖兼具估值洼地与改革催化剂、政策红利、创新升级等三大机会。①兼具估值洼地与改革催化剂品种：以金融、地产、家电、食品饮料、电力等为主的蓝筹板块，龙头估值水平在10  倍附近，当前估值相对历史均值仍存在一定折价率，安全边际相对较高；且具备国企改革（央企重组）、转型升级、消费升级，甚至业绩回暖（如非银金融、消费蓝筹等）等催化剂，可坚定持有作为底仓。②政策红利：稳增长组合政策下将以见效快的加大公共服务投资为主，包括4G  宽带、医疗服务、新能源汽车、油品升级炼油工程改造、环保、农业水利、城市地下管网等板块内龙头个股，值得重点关注；③创新升级：中期而言，以“互联网+”（O2O  电商、农业与能源互联网、供应链金融）、工业4.0、文化传媒、体育医疗养老等现代服务业，真正代表我国经济转型升级、创新发展的方向或受益板块，其中类蓝筹的成长白马股或隐形冠军，大概率呈现强者恒强态势，可逢低积极介入作为进攻品种。
        提示经济超预期回落、市场监管降温信号加强、海外市场动荡等风险