事件：6月1日，统计局公布数据显示，5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　5月份，制造业PMI指数为50.2%，较上月微升0.1%，略低于预期，而连续3个月位于临界点上方，显示制造业呈扩张状态，且走势平稳，表明稳增长政策的托底力量正逐步释放，但是，5月制造业PMI指数虽然小幅扩张，仍属于历史较低水平，制造业扩张的动能偏弱，需求不足和劳动力成本上涨等因素仍困扰着企业发展，尤其是小企业PMI持续萎缩，资金面偏紧仍是制约这类企业发展的主要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在分项指数中显示，产成品存货收缩，制造业原材料供应商交货时间继续加快，表明企业资金链依然紧张，显示近期的降准降息并未显著扭转制造业的不利处境，表明经济下滑的压力仍较大，生产扩张的动力多显示于是政策的推动，而非企业生产的主动性增强了，未来货币政策、财政政策仍应继续宽松。分项来看：1、生产指数回升显示扩张，但扩张的动能较弱。生产指数为52.9%，较上月上升0.3%，显示生产延续扩张态势。生产扩张的速度较上月较小了0.2%，并且是连续两个月的回落，表明生产扩张的动能减弱，因此，我们可以这么理解：
　　（1）正是由于生产动能减弱导致生产经营活动预期指数较上月回落2.7个百分点至56.8%，同时，原材料库存指数48.2%，与上月持平，表明制造业生产用原材料库存量减少，生产的景气度不高。
　　（2）而生产的景气度不高才是制造业企业用工量继续减少的直接原因，从业人员指数为48.2%，虽较上月回升0.2%，却仍低于临界点，表明企业用工状况的萎缩。另外，5月份生产的扩张速度（0.3%）强于从业人员增长速度（0.2%），表明生产的扩张并没有带动就业的同幅上升，也表明了生产的动能不足。
　　2、新订单指数延续扩张态势，但外需疲软。新订单指数为50.6%，较上月上升0.4%，显示需求扩张延续。新出口订单指数48.9%，连续8个月处于萎缩区间，表明外需疲软，从而拖累需求指数的增长。