行情回顾: PP1509涨0.11%至8365元/吨,成交41.5万手(+6.1万手),持仓47.4万手(+8120手)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9-1价差315(+3)元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 市场要闻及监测重点变化:
1、 上游:WTI原油7月合约61.28(+1.06)美元/桶;布伦特原油7月合约收65.49(+0.61)美元/桶。CFR日本石脑油价格559.75(+0)美元/吨,CFR中国丙烯价格980(+0)美元/吨;丙烷冷冻货CIF华东价格492.5(+15)美元/吨。
2、 目前T30S主流出厂价在8900-9300元/吨;T30S主流市场价8700-9350元/吨;进口均聚拉丝报价1275(+0)美元/吨,折合人民币9926元/吨。
投资逻辑:
需求表现清淡,现货与出厂价倒挂情况延续,成交好转难度大,或倒逼生产企业降价,造成现货价格滚动下行,观察近期原油反弹对现货成交是否有提振作用。偏大的基差仍是支撑PP远月合约相对强势的主要因素,如现货继续下行,压缩基差,则PP期货相对强势的基础将受到损害。 长期来看,PP价格重心是被动随 LLDPE 变化的。综合需求及新增装臵投产时间差,我们认为3季度L-PP价差可能突破1500元/吨继续扩大,仍可耐心等待800-1000元/吨区间入场进行买L抛PP操作的机会。
期现:PP1509对华东现货贴水535元/吨。 跨期:9-1价差300元/吨以下均为风险较小区。
投资建议: 单边观望;有现货卖空机制的企业可考虑介入PP1509买期抛现套利,持有PP1509合约至交割的成本在90元/吨;800-1000元/吨区间入场布局买L抛PP套利,目标1500元/吨,止损600-650元/吨。
风险提示:布伦特原油跌破60-70美元/桶区间下行