■  财政部公布的1万亿地方债务置换计划加上央行将地方债纳入抵押品范围这一配套鼓励措施，这些料将缓减市场对于地方政府融资平台贷款的担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■  鉴于2014年盈利略好于我们的预期以及央行5月份降息对银行的影响，我们对2015-16年的盈利预测进行了微调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，我们引入了2017年的盈利预测，预期我们所覆盖的港股中资银行2015-17年的净利润增速同比将达到2.7%/4.5%/8.8%。
        ■  维持对工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和重庆农商行的买入评级；维持对民生和中信银行的卖出评级；维持对盛京银行的中性评级。首推中国银行和交通银行；重申对整个板块的推荐评级。
        货币政策放松加之财政政策支持料将有助于消减资产质量压力
        我们预期今年年底之前央行将至少再度降息25个基点，这应该会进一步缓减中资银行所面临的资产质量压力。此外，财政部公布了1万亿元地方政府债务置换计划以降低地方政府今年的还本付息压力，这应该会使地方政府平台贷款的资产质量暂时无忧。尽管我们预期2015-17年随着宏观经济的持续放缓银行的不良贷款仍将上升，但我们相信这些有利的货币和财政政策应该会防止银行的资产质量出现全面性的爆发。
        对2015-16年盈利进行微调，并首次引入2017年盈利预测
        鉴于2014年的盈利数据略好于我们的预期以及5月份央行降息对中资银行的盈利影响，我们对整个板块2015和2016年的盈利预测分别上调了1.1%和下调了0.6%。同时，我们首次引入了对2017年的盈利预测，并且预期港股中资银行2015/16/17年的盈利增速将同比达到2.7%/4.5%/8.8%。