把握产业发展趋势，投资成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药行业的发展离不开国家政策，我国的医改已经逐渐从“药改”切换到对”医疗服务“的改革。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由此催发出新业态与新需求，这主要表现在：1.  为现有的医院或者医疗服务系统提供增值服务，包括流通企业的转型（GPO、PBM）、移动医疗的崛起、第三方诊断的发展。2.  作为现有医疗系统的有益补充，包括连锁药店的整合、民营医院的壮大、与公
立医院托管模式的形成。3.  为临床提供新的诊断与治疗手段，包括基因测序、细胞治疗等。投资这些产业发展趋势是市场最大的风口。
        精选符合产业趋势下的价值洼地。牛市上涨就是填平一个又一个价值洼地的过程。在符合产业发展趋势的前提下，我们从以下几个方面精选价值洼地。1.  业绩高增长并短期有催化剂的企业，业
        绩的高增长将不断带来价值洼地。而催化剂的兑现将不断推动股价上行。2.  低估值的资源性医药
        企业。部分企业具备独到资源禀赋（传统秘方、品牌资源、全产业链平台等），它们也在产业转
        型的过程中，有望凭借现有的资源优势构建核心竞争力和进入壁垒，理应享受估值溢价。3.  在比价效应下低估的医药龙头。部分行业龙头或者与行业龙头资质相近的企业由于各种原因，其市值
        与处于风口的竞争对手有较大的差异。无论从产业发展还是相对估值角度，市值的差异应当逐渐
        缩小。相对低估的股票具有更大上涨的潜力。
        H股医药属价值洼地，后续上升空间大，建议积极关注。相比于A股医药，目前H股医药显得相当
        便宜，存明显投资机会。我们在6月海外投资组合中放入了：联邦制药、普华和顺、华瀚生物制药
        、华熙生物科技、白云山、同仁堂科技、国药控股、利君国际、朗生医药这9只股票