要点:
1、经济环境概述:美国经济复苏放缓,房地产市场去库存过程缓慢,就业消费循环动能尚可。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济复苏动能略有加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4 月汇丰中国制造业指数走弱,固定资产投资增速延续回落,出口增速回落,经济下行压力依旧较大,房地产市场出现结构性的改善。
2、各国政策取向:美联储对加息预期渐浓。欧洲货币政策偏松,欧洲央行启动QE。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11 月21 日晚,中国央行宣布降息。2 月4 日央行降准。2 月28 日再度降息。4 月19 日,央行降准1 个百分点。4 月30 日,政治局会议定调稳增长。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济潜在增速回落,铜供需格局宽松,隐性库存居高难下。近期原油价格反弹,提振了市场情绪。中国经济下行压力依旧较大,政治局会议短期对铜价有较长的支撑。
美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数大幅下挫。黄金和白银整理。中国固定资产投资增速继续回落,房地产销售面积增速略有反弹。中国上证指数报复性大涨,创业板和中小板指数活跃。
5、现货价格:6 月2 日,上海电解铜现货对当月合约报升水40 元/吨-升水90 元/吨,平水铜成交价格43680 元/吨-43760 元/吨,升水铜成交价格43700 元/吨-43800 元/吨。沪期铜探低回升,持货商报价甚早,继续推升现铜升水,但市场依旧成交活跃度一般,中间商等待更低价接货,下游铜价下跌之际适量逢低补货,青睐湿法品牌,令湿法铜与平水铜无价差,但市场好铜货源供应占主流,货多价廉,升水难有推升空间,平水铜升水相对稳定,未见明显下滑,低端品牌成交较昨日略有改善。
6、近期重要经济数据:今日,美国5 月ADP 就业数据。
7、重要行业新闻:紫金矿业以对价人民币25.2 亿元取得国际矿业巨头艾芬豪旗下的世界级超大未开发铜矿刚果(金)卡莫阿铜矿的49.5%股权。
小结:
美国4 月工厂订单环比下降0.4%,为过去九个月内第八次下滑,原因是通运输设备和一系列其它货物需求的下降,显示制造业活动仍然因为强势美元和能源行业减支而受到限制。美国住房市场研究机构CoreLogic 周二发布的报告显示,美国4 月房价上涨速度进一步加快,低库存和销售的增长推高了房价。报告显示,美国4 月房价环比上涨2.7%;与去年同期相比,4 月房价涨幅达6.8%。美元升值抑制制造业,但是前期调整充分的房地产却是有好处的。中国经济正在朝着积极的方向变化。铜价持续回调后,存在反弹需求。策略上,尝试逢低买入,不宜重仓。