投资要点
　　根据我们对公司的长期跟踪，我们估算公司中报业绩很可能再超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】之前市场对公司互联网基金销售的关注度有所下降，但根据我们的推算，在股市行情持续向好的情况下，今年公司基金销售规模有望达8000亿，其中权益类基金销售超4000亿，业绩有望再超市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　基金销售规模加速，总盘子快速扩大。今年4月公募基金总规模超6万亿，较3月增长1万亿，其中权益类新增超5000亿，且这一趋势还在延续；东财的基金销售占整体的比重还在快速提升，2014全年占比达5.22%。
　　2015年一季度占比已达2.49%，全年占比有望超10%；公司的权益类基金销售快速提升，2015年一季度权益类基金销售占比已超过34%，且这一比重还在快速提升，我们预计2015年权益类基金销售占比将超过50%。
　　根据我们的推算：我们预计今年上半年公募基金规模在68000亿，全年规模达到85000亿。公司一季度基金销量占市场整体2.49%，较2014年4季度的2.19%提升0.3pct，我们按照今年2、3、4季度公司基金销量占基金整体规模比分别为2.7%、2.9%、3.1%测算，公司2015年公司基金销量达8000亿，其中权益类基金占比超50%。
　　我们假设市场行情能够延续，基金规模扩张维持现有增长，按照中性偏保守预测，不考虑同信证券的并表因素，我们提高公司2015-2016业绩预测至16.8亿和43.9亿元，对应eps为0.99、2.6元。继续重点推荐，维持增持评级。
　　研究观点
　　根据我们对公司的长期跟踪，我们估算公司中报业绩很可能再超市场预期。
　　之前市场对公司互联网基金销售的关注度有所下降，但根据我们的推算，在股市行情持续向好的情况下，今年公司基金销售规模有望达8000亿，其中权益类基金销售超4000亿，业绩有望再超市场预期。
　　公司基金销量市占率持续提升。公司2015年1季度基金销售量占整体基金市场的2.49%，这一数据已超过去年中报公司的基金占比。同时公司基金销售的市占率（销量占整体基金规模，下同）以每个季度超过1%的速度提升，并且还在加速过程中。如果按照这一趋势，公司2015年的市场占有率有望达到10%。
　　权益类基金销售增长迅猛。随着股市行情的持续火爆，2015年一季报，公司权益类基金销售额占比达34.29%，且这一比例还在持续提升中，我们预计今年2季度，公司的权益类基金销售占比有望超过货币类。权益类基金销售是公司基金销售收入和利润的主要来源，一旦权益类占比超过50%并且公司市占率进一步提升，公司业绩将有望加速成长
　　公募基金销售规模加速扩张。2015年4月公募基金规模首次超过6万亿，较3月份的5.08万亿增长近1万亿，公募基金规模呈现出加速扩张态势。今年4月份权益类基金规模也首次超过3万亿，环比3月份增长超过5700亿。我们认为随着基金规模的持续扩大，公司基金销售的市场空间也将进一步打开。
　　根据我们推算，公司业绩超预期确定性高。4月份单月，公募基金整体规模增长1万亿，权益类增长5700亿。5月份延续了4月的火爆行情，据此我们推算，5月和6月公募基金的规模有望延续4月大幅扩张的趋势。我们预计今年上半年公募基金规模在68000亿，全年规模达到85000亿。公司一季度基金销量占市场整体2.49%，较2014年4季度的2.19%提升0.3pct，我们按照今年2、3、4季度公司基金销量占基金整体规模比分别为2.7%、2.9%、3.1%测算，公司2015年公司基金销量达8000亿，其中权益类基金占比超50%。
　　我们认为随着今年基金规模的快速扩大，特别是3月份之后进入公募基金规模进入加速扩张期，公司来自基金销售业绩的爆发有望超出市场预期。我们假设市场行情能够延续，基金规模扩张维持现有增长，按照中性偏保守预测，不考虑同信证券的并表因素，我们提高公司2015-2016业绩预测至16.8亿和43.9亿元，对应eps为0.99、2.6元。继续重点推荐，维持增持评级。