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威胜集团研究报告:银河国际-威胜集团-3393.HK-能源互联网发展战略带来增长,维持买入评级-150602

股票名称: 威胜集团 股票代码: 3393.HK分享时间:2015-06-03 10:32:02
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 布家杰
研报出处: 银河国际 研报页数: 7 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,127 KB 分享者: ly****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国现正制定"能源互联网"发展计划,这有望将推动市场对高端配电及传输设备的需求,我们相信威胜将是主要受益者之一,因为该集团已完成了对能源互联网解决方案的研发。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外自2015年初起,威胜一直取得强劲的海外订单,而国家的"一带一路"战略将为集团的出口业务带来上行空间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在集团于5月初配股后,其股价出现了整固,而这提供了重新买入股份的机会。我们维持股份买入评级,最新目标价14.17港元(基于19倍2015年市盈率,高于股份自2011年以来的市盈率区间上限,但较同业折让)。  投资亮点  
        能源互联网:据媒体报道,国家能源局和工信部正在共同制定能源互联网的发展计划。该计划将在本月稍后时候提交国务院。能源互联网的发展将推动高端配电和传输设备在硬件和软件方面的需求。威胜已经完成了对能源互联网解决方案的研发,  而该集团将是新政策的主要受益者之一。我们预计在今年稍后时候,该集团将发布与能源互联网相关的产品路线图和战略计划,而这或引发市场对其重新估值。  出口订单依然强劲。自2015年初开始,该集团已经从坦桑尼亚电力供应公司取得价值1.315亿元人民币的先进计量基础设施(AMI)订单,以及从巴西和墨西哥取得订单7,800万元人民币的订单。集团来自海外的订单依然强劲,我们继续认为威胜集团能间接受益于中国政府的一带一路战略。  持有更多资金用于扩张。威胜以每股10.80港元配售7,500万股股份,集资约约7.9亿亿港元。所得款项净额将用于扩充ADO业务的产能、并购和研发。我们已经将公司2015年和2016年每股收益预测分别下调5.2%和5.6%。管理层仍在寻找并购机会以推动ADO业务的增长。随着公司拥有更多资金,我们预计威胜将进行更多并购以刺激收入和利润增长。  

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