改革与升级
        石化：“增持”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】改革仍将是石化行业主要投资主线之一，改革分为三个层面：（1）亏损国企扭亏改革，关注湘潭电化、天利高新、六国化工；（2）石化央企下属公司整合改革，关注上海石化、四川美丰、泰山石油；（2）行业垄断的放松改革，油气区块、进口权有望向民企开放，主要关注准油股份、洲际油气。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        新能源：“增持”。能源互联网是电力市场化以后，互联网模式的植入。契机就是电改，打破了售电垄断，电力市场更加开放化，将电力设备、新能源、电动车等行业融为一体，形成对于传统石油石化、传统汽车、传统电力的冲击，行业生态重建带动整个板块重估。关注积成电子、彩虹精化、东方能源、多氟多、南都电源。
        电力设备：“增持”。关注电改、工业4.0、充电桩互联网、碳交易板块。（1）电改用电、输电侧降成本诉求，催生投资机会。（2）工业4.0：关注机器人自动化、工业4.0  试点核心标的。（3）充电桩互联网：补贴政策持续落地，关注前期布局运营商。（4）碳交易：统一市场形成在即，核心标的置信电气。关注置信电气、万马股份、新时达、金卡股份、宏发股份。
        机械：“增持”。从3.x  到4.0  必经数字化、自动化、网络化、智能化几步，继汽车后，电子通讯设备、医药行业的应用正在加速进入规模，自动化集成、机器视觉、智能检测的空间巨大，对比下游市场和市值空间，建议关注诚益通、松德股份、华昌达、劲拓股份、东富龙、海得控制。
        军工：“增持”。我们认为2015  年下半年改革将进一步深化，各大军工集团均有上市公司陆续停牌：中航重机、北方创业、航天电子、航天电器、航天通信（已复牌）、国睿科技、卫士通。市场预期将进一步升温，预计年底将是改革的密集落地期。关注中直股份、成发科技、中航重机、中航机电、新海宜。
        有色：“增持”。在全球流动性宽松下，配置板块意义重大。基本金属方面：推荐恒顺众昇（镍+一带一路+高管增持）、盛达矿业（低估值、触网）、盛屯矿业（供应链金融）、精诚铜业（军工、3D  打印、工业4.0），关注中金岭南；新材料方面：金运激光（第三次工业革命）、  银邦股份（3D  打印）、鸿达兴业（大环保）、红宇新材（新材料）；贵金属方面：金一文化（互联网+，工业4.0），关注银泰资源、山东黄金。
        钢铁：“减持”。由于2014  年下半年为盈利高峰，因此2015  年盈利将下降20%-30%。
        展望明年钢铁盈利也将继续低迷。
        基础化工：“增持”。基础化工行业经过近4  年的调整，2014  年以来行业景气度有所恢复，2014  年，海通基础化工上市公司营收同比增约2%，营业利润同比增约29%，归属净利同比增约19%，营业利润和净利润增速较2013  年均大幅改善。关注德美化工、史丹利、航民股份、普利特、芭田股份、飞凯材料。
        公用事业：“增持”。电改后，未来煤价电价均做市场化波动，利于市场稳定对电力企业盈利预期，提高电力股估值重心。另外售电牌照开放后，作为发电企业有望成为首批获取售电牌照的企业，成为能源互联网格局下不可或缺的一份子，对于发电企业提高估值同样有利。关注上海电力、浙能电力、申能股份。
        环保：“增持”。2015  年环保治污相关的事件性刺激不断刷新民众对于政府治污决心的认识。一方面，重磅政策不断落地；另一方面，事件性刺激频出，环保部换帅与穹顶之下等传达了政府与民众对于环保事业的高度关心。关注碧水源、高能环境、三川股份、博世科、雪迪龙。