近两周股东大会调研显示，在终端需求的淡季，龙头企业领先增长，劣势企业加快调整，建议重视变化中的企业，预期差中蕴藏投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初以来食品饮料滞涨明显，我们再次强调，牛市不会落下食品饮料，目前板块仍处于价值洼地，在增量资金加速进场，机构投资者均衡配置需求越来越大的背景下，食品饮料板块的投资机会只是短期迟到，必将不会缺席。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        终端需求的淡季，企业调整忙碌季。近两周密集参加公司股东大会，整体感觉龙头企业领先增长，劣势公司加快调整。白酒行业需求结构发生巨大变化，以中档酒扩容为的大众消费快速增长，带来的是行业需求的季节性逐渐增强，春节和中秋国庆两大节日消费占比提升明显，行业淡季更淡，旺季更旺，这就给劣势公司充足时间在淡季调整，也让龙头公司更加注重两个节日的销售。劣势公司准备借助下半年中秋旺季打个翻身仗；  
        重视变化中的企业，预期差蕴藏投资机会。和3月份糖酒会期间交流情况相比，部分公司的政策和交流态度正在发生变化，有些变化虽属细微，但使得公司未来政策走势和发展变化的判断有迹可循。1）五粮液：顺价提前，估值修复有望显现；2）古井贡酒：以更加开放心态和资本市场交流；3）洋河股份：新一届董事会踏实务实，积极探索新业务；4）张裕A：行业复苏下，公司自身策略得当；5）伊利股份：不仅仅是乳制品公司，开始向健康食品集团迈进；6）青青稞酒：收购中酒网，推进供应链管理转型；7）贵州茅台：整体经营态势平稳，产品动销优势明显，改革并购暂无动力；
        再次强调，机会只会迟到，并不会缺席。年初以来，我们多次精准把握板块的阶段性机会，尤其是4月份判断年报季报将带来一波明显行情，近期又多次提示。但整体来看，食品饮料板块仍处于后周期和滞涨板块，年初以来，食品饮料板块涨幅48.29%，申万一级行业中仅优于采掘、非银和银行。造成板块滞涨的原因包括终端需求疲软、行业复苏乏力、主题投资题材较少，产品属性等原因很难被"互联网+"改造等因素，但经过一年半的估值消化，目前食品饮料估值已处于价值洼地，在增量资金加速进场，机构投资者均衡配置需求越来越大的背景下，食品饮料板块的投资机会只是短期迟到，必将不会缺席。除了上述提到的公司外，我们仍然坚持之前观点，重点推荐茅台、洋河、古井、老白干、伊利、海天、张裕、中炬、好想你、百润股份、洽洽食品、黑芝麻，新增推荐关注安琪酵母；